際華集團(tuán)股吧民營(yíng)企業(yè)掛牌上市
第二章：際華集團(tuán)股吧,工程項(xiàng)目大背景
第二章：掛牌上市的迫切性
第二章：設(shè)立掛牌上市辦公設(shè)備政府機(jī)構(gòu)
第二章：聘選中介
第三章：企業(yè)化改造及資本運(yùn)作
第六章：募股計(jì)劃及資本金投向
第七章：編撰掛牌上市材料并審報(bào)
第八章： 其他事宜
第二章：工程項(xiàng)目大背景
2008年3月21日證監(jiān)會(huì)發(fā)布《中小板規(guī)則征求意見(jiàn)稿》，有關(guān)中小板的呼聲越感臨近，在全球經(jīng)濟(jì)日漸一體化的今天，火炬計(jì)劃，產(chǎn)業(yè)發(fā)展高科技民營(yíng)企業(yè)對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)尤為重要。目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)看漲，各中小民營(yíng)企業(yè)中，基本合乎中際華集團(tuán)股吧,小板掛牌上市條件的有1200數(shù)家，已經(jīng)改制和完成特殊教育期的民營(yíng)企業(yè)500數(shù)家。對(duì)于中小板各地政府也十分重視，各省市政府，金融局、發(fā)改委等已篩選、培育，甚至特殊教育了一批中小民營(yíng)企業(yè)為中小板掛牌上市做預(yù)備。此大背景下，包括中關(guān)村在內(nèi)際華集團(tuán)股吧,的各大學(xué)科技園區(qū)也積極醞釀、備戰(zhàn)中小板第一波掛牌上市組織工作。
第二章：掛牌上市的迫切性
在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)日漸激烈和產(chǎn)業(yè)金融緊密結(jié)合的趨勢(shì)下，民營(yíng)企業(yè)掛牌上市無(wú)疑是主動(dòng)提升經(jīng)營(yíng)方式實(shí)力、不斷擴(kuò)大影響、使民營(yíng)企業(yè)規(guī)?？焖贁U(kuò)張、際華集團(tuán)股吧,經(jīng)濟(jì)效益顯著提高的最佳途徑。
一、可籌措民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大筆資本金
掛牌上市透過(guò)發(fā)售優(yōu)先股能快速籌措一大筆大筆資本金。中小板掛牌上市的中小民營(yíng)企業(yè)，通常發(fā)售新股發(fā)行1500萬(wàn)-3000萬(wàn)，假設(shè)發(fā)售價(jià)為7元，便可快速籌措1.05億-2.1億資本金，這際華集團(tuán)股吧,筆資本金是其它股權(quán)融資渠道所不可能取得的。而且作為直接股權(quán)融資不需付利息，資本金生產(chǎn)成本很低。另外，中小板掛牌上市民營(yíng)企業(yè)發(fā)售價(jià)極高，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)優(yōu)先股發(fā)售最新精神，優(yōu)先股發(fā)售按消費(fèi)市場(chǎng)化監(jiān)督機(jī)制運(yùn)行，對(duì)發(fā)售產(chǎn)品價(jià)格、際華集團(tuán)股吧,發(fā)售估值水平、發(fā)售方式不再規(guī)定。除此之外，際華集團(tuán)股吧,中小板消費(fèi)市場(chǎng)發(fā)售估值水平通常高于SSD，例如，香港SSD估值水平為4--5倍，而中小板則為10-15倍；在美國(guó)證券消費(fèi)市場(chǎng)中，NASDAQ初次發(fā)售估值水平平均為70倍左右，比紐約SSD消費(fèi)市場(chǎng)高出50%。
二、籌措資金生產(chǎn)成本低
我國(guó)中小板消費(fèi)市場(chǎng)的籌措資金生產(chǎn)成本預(yù)計(jì)會(huì)較高，掛牌上市費(fèi)和會(huì)員費(fèi)將會(huì)低于境外和香港中小板消費(fèi)市場(chǎng)。目前SSD消費(fèi)市場(chǎng)占籌措資金生產(chǎn)成本最大部分的債券承銷(xiāo)服務(wù)費(fèi)占全部股權(quán)融資約在2.5%，因此預(yù)計(jì)中小板消費(fèi)市場(chǎng)的掛牌上市生產(chǎn)際華集團(tuán)股吧,成本相差不大，而且所有中介服務(wù)費(fèi)、債券承銷(xiāo)服務(wù)費(fèi)均能在掛牌上市后支付，因此掛牌上市資本金需求并不極高。
三、可使民營(yíng)企業(yè)金融資產(chǎn)快速產(chǎn)品服務(wù)
設(shè)某中小民營(yíng)企業(yè)注冊(cè)資本2000多萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為2200多萬(wàn)元，作價(jià)凈利潤(rùn)為1.1元，負(fù)債率為20%，掛牌上際華集團(tuán)股吧,市可發(fā)售新股發(fā)行2000億股，發(fā)售價(jià)為10元，可快速籌措資本金2億，其凈利潤(rùn)快速提升為2.22億，作價(jià)凈利潤(rùn)快速增至5.55元企業(yè)上市流程，不斷擴(kuò)大5倍，負(fù)債率為2.4%，降低達(dá)10倍企業(yè)上市流程，金融資產(chǎn)質(zhì)量大大改善。除此之外，由于中小板優(yōu)先股全流通，優(yōu)先際華集團(tuán)股吧,股掛牌上市后，如優(yōu)先股為20元，則原有的2000際華集團(tuán)股吧,億股快速產(chǎn)品服務(wù)為4億，主辦人金融資產(chǎn)實(shí)際快速不斷擴(kuò)大20倍。
四、便于創(chuàng)建現(xiàn)代民營(yíng)企業(yè)的運(yùn)行監(jiān)督機(jī)制
民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行企業(yè)化改組和掛牌上市，就是要使民營(yíng)企業(yè)轉(zhuǎn)換民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式監(jiān)督機(jī)制，形成職責(zé)分明、相互制約的現(xiàn)代民營(yíng)企業(yè)運(yùn)行體系，際華集團(tuán)股吧,實(shí)現(xiàn)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)方式權(quán)的分離，使民營(yíng)企業(yè)成為自主經(jīng)營(yíng)方式、自負(fù)盈虧、自我約束的商品生產(chǎn)者與經(jīng)營(yíng)方式者。只有掛牌上市，就可以徹底使中小民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)建完備的企業(yè)法人環(huán)境治理結(jié)構(gòu)，使民營(yíng)企業(yè)從家長(zhǎng)制和家族式中擺脫出來(lái)，際華集團(tuán)股吧,就可以使民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)建持續(xù)創(chuàng)新的監(jiān)督機(jī)制。
五、民營(yíng)企業(yè)透過(guò)際華集團(tuán)股吧,不斷股權(quán)融資邁入高速成長(zhǎng)近地點(diǎn)
在中小板發(fā)售新股發(fā)行掛牌上市募集一大筆資本金只是在中小板股權(quán)融資的第一步，掛牌上市以后子公司還能透過(guò)配股和增發(fā)新股發(fā)行不斷股權(quán)融資、股權(quán)投資、再股權(quán)融資、再股權(quán)投資，快速不斷擴(kuò)大規(guī)模，邁入高速產(chǎn)業(yè)發(fā)展近地點(diǎn)。
六、民營(yíng)企業(yè)老總相關(guān)人員和員工能獲取巨大股權(quán)投資股權(quán)投資回報(bào)
在過(guò)去的20年里，中國(guó)外流了大量的技術(shù)專(zhuān)業(yè)人才，而在未來(lái)的日子里中國(guó)將外際華集團(tuán)股吧,流大量的管理工作專(zhuān)業(yè)人才。各民營(yíng)企業(yè)的老總相關(guān)人員、創(chuàng)始人、技術(shù)專(zhuān)業(yè)人就可以否取得他們應(yīng)得的高額股權(quán)投資回報(bào)，中小板的開(kāi)設(shè)將使這種可能變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。在中小板消費(fèi)市場(chǎng)民營(yíng)企業(yè)老總相關(guān)人員能以主辦人身份直接入股，將來(lái)優(yōu)先股掛牌上市后賣(mài)出產(chǎn)品服務(wù)，可贏得巨大的股權(quán)投資股權(quán)投資回報(bào)，例如，某民營(yíng)企業(yè)副總經(jīng)理以作價(jià)1元際華集團(tuán)股吧,的產(chǎn)品價(jià)格認(rèn)購(gòu)10億股，即投入10多萬(wàn)元；優(yōu)先股掛牌上市后其產(chǎn)品價(jià)格為20元，亦即10億股可產(chǎn)品服務(wù)200多萬(wàn)元，也就是說(shuō)副總經(jīng)理透過(guò)10多萬(wàn)元的投際華集團(tuán)股吧,入而贏得了190萬(wàn)的利潤(rùn)股權(quán)投資回報(bào)，利潤(rùn)率高達(dá)19倍，這也是只有資本消費(fèi)市場(chǎng)就可以實(shí)現(xiàn)的奇跡。
除此之外，還能透過(guò)期權(quán)和熱蒙堡縣的設(shè)置，構(gòu)筑子公司的長(zhǎng)期股權(quán)激勵(lì)監(jiān)督機(jī)制。如聯(lián)想子公司于1998年9月授與趙曉明等八位常務(wù)董事800億股熱蒙堡縣，在未來(lái)10際華集團(tuán)股吧,周內(nèi)以作價(jià)1.12港幣（收市價(jià)一直在6元以內(nèi)）的產(chǎn)品價(jià)格購(gòu)買(mǎi)，其中趙曉明被授與200億股熱蒙堡縣。幾位常務(wù)董事預(yù)期都可贏得1000多萬(wàn)元以內(nèi)的收益。方正子公司也授與王選等八位常務(wù)董事5700億股普通股的熱蒙堡縣，6位常務(wù)董事能在7周內(nèi)以1.39港幣的產(chǎn)品價(jià)格行館權(quán)，因消費(fèi)市場(chǎng)價(jià)遠(yuǎn)高于1.39元，因此也將使八位常務(wù)董事贏得極高的收益。
第二章：設(shè)立掛牌上市辦公設(shè)備政府機(jī)構(gòu)
醞釀近十年之久的中小板已經(jīng)到了推出倒計(jì)時(shí)階段，這為中小民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)造了加速產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良機(jī)。雖然中小板際華集團(tuán)股吧,掛牌上市門(mén)檻會(huì)比SSD要低，但是，對(duì)于創(chuàng)業(yè)民營(yíng)企業(yè)而言，從子公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、企業(yè)法人環(huán)境治理結(jié)構(gòu)到財(cái)務(wù)制度的整合，使之合乎掛牌上市要求，至少需要半年以內(nèi)的時(shí)間。
首先，擬定掛牌上市計(jì)劃、設(shè)立掛牌上市組織工作辦公設(shè)備室。從組織、財(cái)務(wù)、經(jīng)際華集團(tuán)股吧,營(yíng)方式等各個(gè)方面進(jìn)行掛牌上市安排。設(shè)立掛牌上市籌辦組織工作組是整個(gè)掛牌上市預(yù)備組織工作的基礎(chǔ)。掛牌上市籌辦組織工作組應(yīng)當(dāng)是一個(gè)能統(tǒng)籌全局的政府機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)有關(guān)掛牌上市預(yù)備的各種決策事宜，以保證民營(yíng)企業(yè)在掛牌上市際華集團(tuán)股吧,預(yù)備期皆以掛牌上市為目標(biāo)展開(kāi)各項(xiàng)組織工作。
第二章：聘選中介
中介主要是特指為民營(yíng)企業(yè)在資本經(jīng)營(yíng)方式方面提供股權(quán)金融資產(chǎn)管理工作服務(wù)的證券子公司，具體說(shuō)就是從事證券發(fā)售與代理買(mǎi)賣(mài)，民營(yíng)企業(yè)資本運(yùn)作與資本運(yùn)作，以及基際華集團(tuán)股吧,金管理工作、風(fēng)險(xiǎn)管理工作等業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)股權(quán)金融資產(chǎn)管理工作政府機(jī)構(gòu)，通常情況下，其組織形式是專(zhuān)門(mén)從事股權(quán)金融資產(chǎn)管理工作業(yè)務(wù)的股權(quán)投資管理工作子公司，其核心業(yè)務(wù)為掛牌上市運(yùn)作和民營(yíng)企業(yè)資本運(yùn)作與資本運(yùn)作。
一、進(jìn)行掛際華集團(tuán)股吧,牌上市策劃
什么叫掛牌上市？掛牌上市有啥好處？
子公司就能運(yùn)轉(zhuǎn)了掛牌上市就是股份子公司將股權(quán)對(duì)股權(quán)投資者進(jìn)行出售的行為。很簡(jiǎn)單，就是股權(quán)融資，而且透過(guò)掛牌上市發(fā)售優(yōu)先股，掛牌上市子公司所得的資本金是沒(méi)有時(shí)間生產(chǎn)成本的。在中國(guó)，更好的是對(duì)于分配沒(méi)有任何約束，也就是說(shuō)掛牌上市就是得到免費(fèi)終生使用的資本金，而且不用付出。另外，如果子公司經(jīng)營(yíng)方式倒閉或退市對(duì)優(yōu)先股持有者沒(méi)有任何償還的義務(wù)。
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