文/小白讀財(cái)經(jīng)(ID:veekn365)
小白早前的文章《金融小白如何輕松看懂上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表》(2017年5月31日)已對(duì)如何讀懂上市公司的三大報(bào)表(資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表)做了細(xì)致解讀。
小白建議大家翻看之前的文章,因?yàn)閮晌年P(guān)聯(lián)密切,屬于姐妹篇。
讀懂財(cái)務(wù)三大報(bào)表后,我們就可以對(duì)上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析了。以財(cái)務(wù)分析為基礎(chǔ),進(jìn)一步延伸就可以洞悉一個(gè)行業(yè)(銀行、房地產(chǎn)、制造業(yè)、零售業(yè)……)。若勤奮好學(xué),狂讀各種公司報(bào)表和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),就能對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有自己獨(dú)到的判斷。
所以財(cái)務(wù)分析也是股票分析的核心能力之一。
對(duì)于每股指標(biāo),有三個(gè)讓人凌亂的名詞:基本每股收益、扣非每股收益和稀釋每股收益。
不要緊張,它們說(shuō)的都是“每股收益”這一件事,區(qū)別只在于情景不同。
每股收益定義:即每股盈利(EPS),又稱(chēng)每股稅后利潤(rùn)、每股盈余,指稅后利潤(rùn)與股本總數(shù)的比率。是普通股股東每持有一股所能享有的企業(yè)凈利潤(rùn)或需承擔(dān)的企業(yè)凈虧損。
簡(jiǎn)單理解:扣非每股收益是扣除“意外之財(cái)”后的每股收益,稀釋每股收益是算上新增股份后的每股收益。
小白舉例八:
1、XX公司在小白的帶領(lǐng)下,發(fā)展壯大,并在2016年上市了。XX公司注冊(cè)資本升級(jí)為1億,發(fā)行了1億股。
2、但是,小白野心太大,認(rèn)為區(qū)區(qū)1億注冊(cè)資本不能滿(mǎn)足XX公司的發(fā)展需要。為此,在2017年第一季度,向市場(chǎng)增發(fā)了3億股,募集3億資金。
3、最后,小白不僅順利地籌到了錢(qián),XX公司還因?yàn)樵缜芭f辦公樓拆遷,獲得了4千萬(wàn)元“意外收入”,而日常經(jīng)營(yíng)賺了4千萬(wàn),凈利潤(rùn)8千萬(wàn)。
2017年第一季度XX公司每股指標(biāo):
基本每股收益:8千萬(wàn)/1億股=0.8元
扣非每股收益:(8千萬(wàn)-4千萬(wàn))/1億股=0.4元
稀釋每股收益:8千萬(wàn)/(1億股+3億股)=0.2元
每股凈資產(chǎn)、每股公積金和每股未分配利潤(rùn)都屬于股東權(quán)益類(lèi)指標(biāo)。買(mǎi)股票的人都是股東,而股東應(yīng)該不會(huì)嫌自己的錢(qián)多吧!這三個(gè)指標(biāo)是越大越好。
每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流指的是公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取的現(xiàn)金除以總股本。同樣是越大越好。
4.2 成長(zhǎng)能力指標(biāo)&盈利能力指標(biāo)
運(yùn)營(yíng)能力的三個(gè)指標(biāo)(總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)),評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)也非常簡(jiǎn)單,越快越好。
4.5 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)