摘要
在中國的互聯(lián)網(wǎng)市場上，有一類公司很有名，這就是起源于58同城的58系公司，作為58同城之前的各大業(yè)務板塊，在58同城發(fā)展到一定階段之后紛紛選擇了上市的道路，在這樣的情況下，這些公司就以58系為名。說實在，在我們跟蹤港股上市公司的這些年來看，招股書”失效“這件事其實并不算是一個罕見的事件，據(jù)聯(lián)交所網(wǎng)站顯示，2021年1月~3月港股交表81家企業(yè)中，截至9月底共有28家企業(yè)完成IPO，占比約合34.56%，剩余未完成掛牌的公司的招股書進入了“失效”狀態(tài)。所以，對于當前的安居客來說，失效是問題但是不是關鍵問題，如何能把自身的基礎業(yè)務發(fā)展好，乃至于扛起58系公司的大旗，這才是安居客最需要解決的問題。
在中國的互聯(lián)網(wǎng)市場上，有一類公司很有名，這就是起源于58同城的58系公司，作為58同城之前的各大業(yè)務板塊，在58同城發(fā)展到一定階段之后紛紛選擇了上市的道路，在這樣的情況下，這些公司就以58系為名。然而，就是最近在天鵝到家暫停上市之后，又一家58系公司也暫停了IPO，這就是安居客，為啥安居客也暫停了IPO呢？58系公司的上市路到底該怎么看？
一、58同城旗下安居客IPO暫停了？
在中國的互聯(lián)網(wǎng)江湖之中有一家神奇的公司一直都被大家所關注，這就是大名鼎鼎的58同城，目前，58同城已經(jīng)拆分出多家獨立業(yè)務：安居客、天鵝到家、快狗打車、轉轉、斗米兼職、58同鎮(zhèn)、58同城大學、車好多等等，這些以58同城為共同出身的公司一直都在市場上非常引人關注。
不過，最近一段時間安居客也出現(xiàn)了問題，根據(jù)新京報的報道，近日，港交所信息顯示安居客此前遞交的 IPO 招股書已呈 " 失效 " 狀態(tài)。目前，相關申請資料已不支持閱覽或下載。58集團對此回復稱，安居客上市進程仍在有序推進中，詳情以港交所網(wǎng)站公示為準。不過，這并不意味安居客在港交所上市終止。從58集團的回復來看，安居客很可能會選擇再度遞表。
根據(jù)信息時報的消息ipo暫停，2021年4月8日，安居客向港交所遞交了上市申請。據(jù)港交所上市規(guī)則，擬發(fā)行人遞交IPO資料，6個月內未通過港交所聆訊或被駁回，該資料將會顯示為失效，擬發(fā)行人需要在三個月內更新招股書的數(shù)據(jù)，其中就包括了掛牌前6個月內財報的相關數(shù)據(jù)，之后才能延續(xù)審核狀態(tài)。
安居客遞交的招股書顯示，其募資金額將計劃用于投資技術能力和產(chǎn)品開發(fā)；拓展新房交易業(yè)務、選擇性戰(zhàn)略合作、投資及收購、償還貸款以及營銷及推廣等用途。從股權架構上看，58同城CEO姚勁波為公司實際控制人，上市前，58同城持有安居客45.3%股份，騰訊持有安居客14.1%股份。
數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，安居客分別實現(xiàn)營業(yè)收入62.16億元、75.79億元、80.52億元；分別實現(xiàn)利潤19.07億元、23.06億元及19.55億元，凈利潤率則分別為30.7%、30.4%及24.3%。可以看出，安居客的營收增速在下滑，凈利潤和凈利率更是在負增長。
那么，這次的安居客招股書“失效”我們到底該怎么看了？58系上市公司的上市路我們又該如何看待？
二、58系上市公司的上市路該咋看？
說實在，看到安居客招股書”失效“的消息，讓人最大的感覺是有些意料之外，但是仔細想想似乎也是有其可能與根源，我們到底該怎么看安居客這次的失效事件呢？
首先，“失效”在港股并不是一個罕見事件。說實在，在我們跟蹤港股上市公司的這些年來看，招股書”失效“這件事其實并不算是一個罕見的事件，據(jù)聯(lián)交所網(wǎng)站顯示，2021年1月~3月港股交表81家企業(yè)中，截至9月底共有28家企業(yè)完成IPO，占比約合34.56%，剩余未完成掛牌的公司的招股書進入了“失效”狀態(tài)。由這個數(shù)據(jù)我們就能看到，對于港股的上市公司來說，失效其實不是一個罕見現(xiàn)象，港股IPO流程一般分為遞表、聆訊、路演、招股、公開發(fā)售結果、暗盤交易及掛牌上市等步驟，由于香港上市的政策和宏觀環(huán)境一直都處于波動的狀態(tài)之中，所以交表之后到通過聆訊這段時間往往是上市公司最關鍵的時期，如果這段時間出現(xiàn)一定程度的市場波動，或者出現(xiàn)一些特殊情況的話，沒能及時通過聆訊或者準上市公司自己的一些把握導致上市進度受到影響其實是很常見的現(xiàn)象。最近這段時間，整個港股的科技股其實都有不同程度的大規(guī)模波動，在這樣的情況下，為了避免上市出現(xiàn)不好的表現(xiàn)，進行一定程度的上市進度控制其實是很正常的現(xiàn)象。所以，安居客這個時候出現(xiàn)失效并不意味著安居客上市就是失敗了，只是說當前正處于階段之中，但是的確拖得時間有點長了。
其次，當前房地產(chǎn)市場的確處于轉型階段。除了安居客所在的港股科技股出現(xiàn)一定程度的波動之外，還有一個和業(yè)務密切相關的信息值得我們關注，這就是當前房地產(chǎn)市場的確正在進入轉型期，今年以來中國的房地產(chǎn)交易呈現(xiàn)出明顯的市場轉型特征，在“房子是用來住的，不是用來炒的”的理念之下，房地產(chǎn)市場正在明顯地從傳統(tǒng)的部分投資為目的的屬性向全方位的使用居住屬性轉變，在這樣的過程之中，對于大多數(shù)的房地產(chǎn)企業(yè)來說都會面臨著轉型的壓力，對于服務房地產(chǎn)的科技類企業(yè)來說，當前所面臨的壓力其實也同樣不低。最近，有媒體報道，貝殼找房上海研發(fā)團隊全員被優(yōu)化，裁員補償為“N+3”。貝殼找房對此回應道：“今年以來，行業(yè)環(huán)境發(fā)生較大變化，公司據(jù)此對上海地區(qū)金融等部分業(yè)務進行調整?！逼鋵?，擁有類似業(yè)務的安居客面臨的問題也是類似的ipo暫停，在這樣的情況下，面對業(yè)務基本面可能變化的趨勢，安居客暫緩了上市的步伐，甚至等到環(huán)境一定明朗了之后再上市無疑也是非常正常的現(xiàn)象，也是可以理解的事情。
第三，58系公司的上市路我們到底該怎么看？自從58同城私有化退市之后，58系能否再推出一家上市公司來重新引領起58同城旗下公司的陣營就成為了大家最關注的一個話題。如今，天鵝到家暫緩上市，安居客招股書失效的確讓市場有了很多不確定的地方，不過我們還是可以分析一下當前58系公司的上市之路，從優(yōu)勢的角度來說，58系的公司借助原先58同城的市場優(yōu)勢和流量優(yōu)勢，在互聯(lián)網(wǎng)服務賽道上的確有著屬于自己的優(yōu)勢，而且無論是天鵝到家的家居服務業(yè)務，安居客的房地產(chǎn)中介業(yè)務，快狗打車的貨運業(yè)務，轉轉的二手業(yè)務等等都有相互互補的優(yōu)勢，如果用好的話的確有1+1>2的可能性，這是58系公司的優(yōu)勢。但是，我們如果從劣勢的角度來說，這些公司都不錯，卻沒有特別出彩的企業(yè)，58同城退市之后，其實58系公司中幾乎沒辦法找到一個可以重新引領起眾多企業(yè)的公司出來，這就導致58系公司現(xiàn)在沖刺上市都或多或少存在一定的問題，安居客無疑身上的擔子著實不輕。
所以，對于當前的安居客來說，失效是問題但是不是關鍵問題，如何能把自身的基礎業(yè)務發(fā)展好，乃至于扛起58系公司的大旗，這才是安居客最需要解決的問題。
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