《關(guān)于深化創(chuàng)業(yè)板改革的建議》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)答復(fù)如下：
一、關(guān)于“保持創(chuàng)業(yè)板獨(dú)立性，盡快恢復(fù)創(chuàng)業(yè)板單獨(dú)發(fā)行通道”的建議
創(chuàng)業(yè)板自2009年設(shè)立以來(lái)，以貫徹落實(shí)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)為使命，有效支持了一大批自主創(chuàng)新型企業(yè)，成為資本市場(chǎng)促進(jìn)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”的助推器。2014年3月，我會(huì)發(fā)布《發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答——首發(fā)企業(yè)上市地選擇和申報(bào)時(shí)間把握等》，明確首發(fā)企業(yè)可以根據(jù)自身意愿，在滬深市場(chǎng)之間自主選擇上市地，不與企業(yè)公開發(fā)行股數(shù)多少掛鉤。按照滬深交易所均衡的原則開展首發(fā)審核工作，有利于強(qiáng)化協(xié)同，充分發(fā)揮兩個(gè)證券交易所服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。2016年以來(lái)，我會(huì)在堅(jiān)持嚴(yán)格審核標(biāo)準(zhǔn)的前提下，加快審核節(jié)奏，大幅縮短審核周期，首次公開發(fā)行（IPO）逐步實(shí)現(xiàn)常態(tài)化。一年多來(lái)，已有650多家企業(yè)獲發(fā)批文創(chuàng)業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn)，其中創(chuàng)業(yè)板近220家，占比超過(guò)三成。
二、關(guān)于“完善發(fā)行上市條件，提升創(chuàng)業(yè)板的包容性和覆蓋面”的建議
為增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)板對(duì)創(chuàng)新型、成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的支持力度，我會(huì)不斷優(yōu)化創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市條件。2014年5月，修訂實(shí)施《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》，取消了創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)的硬性要求。2015年12月，修訂實(shí)施《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》等規(guī)章，將獨(dú)立性和募集資金使用由發(fā)行條件調(diào)整為信息披露要求，進(jìn)一步突出審核重點(diǎn)，加大對(duì)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的支持力度。
現(xiàn)行法律法規(guī)對(duì)企業(yè)發(fā)行上市在銷售收入和利潤(rùn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)方面作了適當(dāng)規(guī)定創(chuàng)業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)提高上市公司質(zhì)量、保護(hù)投資者合法權(quán)益發(fā)揮了積極作用。目前，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市有兩套財(cái)務(wù)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，即最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于一千萬(wàn)元；或者最近一年盈利，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬(wàn)元。與主板的較高要求相比，上述指標(biāo)尤其是第二套指標(biāo)能夠有效支持創(chuàng)新型企業(yè)在盈利初期即可與資本市場(chǎng)對(duì)接。建議中提及取消“不存在未彌補(bǔ)虧損”的發(fā)行條件，可能導(dǎo)致公司上市后若干年無(wú)法通過(guò)利潤(rùn)分配回報(bào)投資者。對(duì)此，還需要進(jìn)一步研究和論證，統(tǒng)籌規(guī)劃相關(guān)制度的修改。
三、關(guān)于“完善再融資制度，發(fā)揮市場(chǎng)化資源配置功能”的建議
2014年，創(chuàng)業(yè)板推出小額快速定向融資機(jī)制，具體為：上市公司申請(qǐng)非公開發(fā)行股票融資額不超過(guò)人民幣五千萬(wàn)元且不超過(guò)最近一年末凈資產(chǎn)百分之十的，我會(huì)適用簡(jiǎn)易程序，但是最近十二個(gè)月內(nèi)上市公司非公開發(fā)行股票的融資總額超過(guò)最近一年末凈資產(chǎn)百分之十的除外。其中，屬于發(fā)行對(duì)象為原前十名股東等情形的，上市公司可以不聘請(qǐng)保薦人自行銷售。小額快速定向融資機(jī)制，符合創(chuàng)業(yè)板公司規(guī)模小、輕資產(chǎn)的特點(diǎn)，有利于降低融資成本，加快融資效率，有效發(fā)揮創(chuàng)業(yè)板支持創(chuàng)新型、科技型公司持續(xù)成長(zhǎng)的關(guān)鍵作用。
四、關(guān)于“適時(shí)推進(jìn)轉(zhuǎn)板試點(diǎn)，健全多層次資本市場(chǎng)體系”的建議
目前，在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）掛牌的公司，只要符合創(chuàng)業(yè)板IPO發(fā)行條件，即可申報(bào)在創(chuàng)業(yè)板上市，我會(huì)按照“公開、公平、公正”的原則依法進(jìn)行審核。貧困地區(qū)、西部地區(qū)等企業(yè)還可以享受相應(yīng)的專門通道政策。新三板成立以來(lái)，已有安控科技、雙杰電氣、康斯特、合縱科技、拓斯達(dá)等公司通過(guò)首次公開發(fā)行新股的方式，從新三板轉(zhuǎn)到創(chuàng)業(yè)板上市。
下一步，我會(huì)將繼續(xù)推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，深化創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)改革，堅(jiān)持依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，統(tǒng)籌考慮，凝聚共識(shí)，充分研究論證創(chuàng)業(yè)板改革相關(guān)問(wèn)題，進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的能力。
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