美國(guó)上市(iphone6美國(guó)什么時(shí)候上市)

文/Jonathan Ponciano

專家們說(shuō),今年上市公司的不確定性將持續(xù)增加,但這并不一定會(huì)減緩公司上市的速度,無(wú)論這對(duì)它們是好是壞。圖片來(lái)源:福布斯

Pitchbook風(fēng)投分析師Cameron Stanfill表示,過(guò)去10年,“獨(dú)角獸現(xiàn)象”曾為初創(chuàng)公司帶來(lái)大量融資,如今這種現(xiàn)象“終于爆發(fā)了”,并以創(chuàng)紀(jì)錄的IPO浪潮表現(xiàn)出來(lái)。他說(shuō),在一定程度上,由于過(guò)去10年里有數(shù)萬(wàn)億美元的風(fēng)險(xiǎn)投資投向了初創(chuàng)公司,獨(dú)角獸企業(yè)在公開市場(chǎng)獲得極高估值的趨勢(shì)不太可能在2022年降溫。

安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所(Ernst & Young)的數(shù)據(jù)顯示,在2021年上市的公司中,有創(chuàng)紀(jì)錄的2,388家公司總共籌集了4,530億美元,這是有史以來(lái)最高的年度交易量。在美國(guó),IPO規(guī)模也打破了紀(jì)錄美國(guó)上市,有近1,100家公司上市,籌資近2,600億美元。加密貨幣交易所Coinbase、在線股票交易公司Robinhood和特斯拉的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Rivian都吸引了大量投資者,并推動(dòng)了創(chuàng)紀(jì)錄的IPO和直接上市浪潮。

現(xiàn)在,私募股權(quán)巨頭TPG、食品遞送服務(wù)公司Instacart和情懷股票的炒作方Reddit等公司都在準(zhǔn)備2022年上市。Stanfill預(yù)計(jì),交易數(shù)量可能在2022年創(chuàng)下新高,但他對(duì)交易價(jià)值是否會(huì)增加不太確定。他解釋說(shuō):“這更難預(yù)測(cè)?!贝送?,他還提到了圍繞“異常類型”大型交易的不確定性,比如Coinbase和Gen-Z游戲平臺(tái)Roblox的交易。由于擔(dān)心IPO后價(jià)格飆升,Roblox在2020年推遲了上市時(shí)間,在今年3月選擇了直接上市。如果支付巨頭Stripe最終上市——它是美國(guó)估值最高的創(chuàng)業(yè)公司,估值近1,000億美元——它將創(chuàng)造一項(xiàng)新的IPO記錄。

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至于業(yè)績(jī)?nèi)绾??“IPO可以像彩票一樣誘人,”Ally Invest首席市場(chǎng)策略師Lindsey Bell說(shuō),“但很難判斷哪些會(huì)是繁榮或蕭條?!北M管圍繞許多公開上市的股票都有“興奮和炒作”,但Bell警告說(shuō),新股票往往比那些上市時(shí)間較長(zhǎng)的股票構(gòu)成更高的風(fēng)險(xiǎn)。以Coinbase為例,該公司4月份上市首日股價(jià)就飆升了75%,此前不久,第一季度的零售交易出現(xiàn)了前所未有的飆升。然而,隨著散戶熱情以及加密貨幣價(jià)格泡沫的冷卻,Coinbase的股價(jià)自那以后暴跌了45%以上,并創(chuàng)下歷史新低。

Renaissance IPO ETF擁有約7億美元的資產(chǎn),聲稱擁有“最大、流動(dòng)性最強(qiáng)”的美國(guó)IPO新公司。該基金在2020年飆升107%,但在2021年暴跌約9.5%。相比之下,標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和以科技股為主的納斯達(dá)克指數(shù)在2021年分別上漲了27%和23%?!斑@不是一個(gè)新趨勢(shì),”Bell在談到IPO后的糟糕表現(xiàn)時(shí)表示。他指出,在2015年至2019年期間在美國(guó)交易所上市的公司中,有一半的股價(jià)在上市一年后低于其IPO的價(jià)格。

與此同時(shí),在美聯(lián)儲(chǔ)宣布計(jì)劃今年加息三次,并在3月前完全退出其疫情時(shí)期的債券購(gòu)買,以應(yīng)對(duì)數(shù)十年來(lái)的高通脹率后,股市波動(dòng)性在12月躍升至11個(gè)月的高點(diǎn),將標(biāo)普指數(shù)從幾天前的創(chuàng)紀(jì)錄收盤價(jià)拉低了近4%。更高的利率往往會(huì)損害上市公司的收益和股價(jià),Stanfill表示,這是“首要需要考慮的問(wèn)題”。他預(yù)計(jì),更大的波動(dòng)性最終可能會(huì)推遲一些IPO計(jì)劃,甚至在短期內(nèi)讓其他公司望而卻步。

Stanfill指出,盡管風(fēng)險(xiǎn)不斷增加,但仍有大量SPAC公司在積極尋找收購(gòu)交易,并可能為IPO提供巨大的推動(dòng)力。目前約有575家SPAC公司為渴望在美國(guó)交易所上市的未上市公司籌集了約1,550億美元的資金,這已經(jīng)足以與去年創(chuàng)紀(jì)錄的606家SPAC公司融資的規(guī)模相媲美。盡管美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)對(duì)這些節(jié)省時(shí)間的上市工具提出了更嚴(yán)格的披露要求,以及仍然存在的不確定性,但其龐大的可用資金規(guī)?!约癝PAC保薦人的潛在回報(bào)——很可能就足以支撐IPO市場(chǎng),尤其是在大多數(shù)公司達(dá)成交易或返還現(xiàn)金的時(shí)間不超過(guò)兩年的情況下。

IPO市場(chǎng)即將迎來(lái)又一個(gè)舉足輕重的年頭,但目前還不清楚這一年將帶來(lái)繁榮還是蕭條。以下就是在2022年IPO前值得關(guān)注的八家公司。

Chime

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最新估值:去年9月融資后為250億美元

據(jù)知情人士10月份對(duì)《福布斯》透露,舊金山數(shù)字銀行Chime正在開展上市談判,最快將于3月以高達(dá)450億美元的估值上市。該公司尚未正式公布這一計(jì)劃,但時(shí)機(jī)很合理:其首席執(zhí)行官Chris Britt曾在2020年9月表示,Chime將在一年內(nèi)“做好IPO準(zhǔn)備”。他當(dāng)時(shí)說(shuō):“我可能每周都會(huì)接到兩家SPAC公司的電話,詢問(wèn)我們是否有興趣迅速進(jìn)入市場(chǎng)?!?/p>

Discord

最新估值:去年9月融資后為150億美元

盡管這家在線聊天服務(wù)公司尚未正式宣布上市,但自從去年4月該公司與微軟(Microsoft)終止了至少100億美元的收購(gòu)談判以來(lái),投資者一直在關(guān)注該公司的IPO。該公司首席執(zhí)行官兼聯(lián)合創(chuàng)始人Jason Citron在次月告訴CNBC,他在2011年以1.04億美元的價(jià)格出售了一家游戲初創(chuàng)公司。Citron稱這對(duì)公司及其大約1.5億活躍用戶來(lái)說(shuō)是一個(gè)“巨大的機(jī)會(huì)”,但沒(méi)有宣布具體的退出計(jì)劃。

Impossible

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最新估值:2020年8月融資后為40億美元

創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Pat Brown去年11月表示,對(duì)于這家素食主義食品公司來(lái)說(shuō),IPO是“必然的”,但他沒(méi)有給出明確的時(shí)間表。有報(bào)道稱,Impossible自2011年成立以來(lái)已融資約15億美元,目前正瞄準(zhǔn)100億美元的估值,這標(biāo)志著另一家以植物為基地食材的漢堡制造商Beyond面臨著真正的競(jìng)爭(zhēng)。Beyond于2019年在納斯達(dá)克上市,市值約為50億美元。

Instacart

最新估值:去年3月份融資后,估值390億美元

這家食品雜貨配送服務(wù)公司原本希望在去年以傳聞中的500億美元的估值進(jìn)入公開市場(chǎng),但新任首席執(zhí)行官Fidji Simo將這一計(jì)劃推遲到了今年,以幫助其拓展簡(jiǎn)單食品配送以外的服務(wù)。股市對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手DoorDash一直不太友好,其股價(jià)自2020年12月上市以來(lái)暴跌了約15%,但eMarketer指出,Instacart有一個(gè)妙招——一個(gè)快速增長(zhǎng)的廣告平臺(tái),零售商可以利用它在搜索結(jié)果中推廣自己的產(chǎn)品。

Reddit

最新估值:8月融資后,估值為100億美元

去年12月15日,Reddit秘密提交了今年上市的文件美國(guó)上市,但沒(méi)有披露任何財(cái)務(wù)細(xì)節(jié),并表示它仍未確定籌資規(guī)模。據(jù)報(bào)道,自去年8月進(jìn)行了一輪大規(guī)模融資以來(lái),這家擁有16年歷史的社交媒體巨頭一直瞄準(zhǔn)了150億美元的估值目標(biāo)。盡管這比Facebook和Twitter等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的交易倍數(shù)要高得多,但熱切的Reddit用戶已經(jīng)等不及要讓這個(gè)平臺(tái)成為下一個(gè)情懷股票。

Stripe

最新估值:去年4月融資后,估值為950億美元

一年多來(lái),這家由億萬(wàn)富豪Patrick Collison和John Collison兩兄弟創(chuàng)立的支付處理公司一直在醞釀進(jìn)行首次公開募股,以便利用新的公開市場(chǎng)資金加速增長(zhǎng)。盡管John Collison在8月份對(duì)美國(guó)全國(guó)廣播公司財(cái)經(jīng)頻道(CNBC)表示,Stripe“非常樂(lè)意繼續(xù)做一家未上市公司”,但據(jù)報(bào)道,這家PayPal的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在9月份曾與投資銀行商談,希望在今年上市,從而推動(dòng)這家金融科技公司的估值突破1,000億美元。如果創(chuàng)始人最終決定冒險(xiǎn)一試,Stripe將輕松成為上市公司中規(guī)模最大的IPO之一。

TPG

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管理的資產(chǎn):截至去年12月為1,090億美元

上月末,這家由億萬(wàn)富豪James Coulter和David Bonderman創(chuàng)立的私人股本巨頭宣布,它計(jì)劃在納斯達(dá)克交易所上市。盡管該公司對(duì)許多細(xì)節(jié)保密,但該公司列出的發(fā)行規(guī)模為1億美元,并表示這一規(guī)??赡軙?huì)根據(jù)投資者的興趣而增加。據(jù)報(bào)道,該公司的公開估值為100億美元,持有藝人經(jīng)紀(jì)公司CAA、Vice Media和Spotify的大量股份。在收購(gòu)交易大幅繁榮之后,它的上市將為私人股本公司的公開上市注入新的活力。

Trump Media

最新估值:截至1月份的市值為20億美元

去年10月,美國(guó)前總統(tǒng)唐納德·特朗普(Donald Trump)宣布計(jì)劃讓他的社交媒體公司通過(guò)SPAC公司上市,消息一出,投資者震驚。去年年底,隨著散戶投資者大舉買進(jìn)其打算借殼上市的Digital World Acquisition Corp.的股票,這家SPAC公司的股價(jià)飆升了逾1700%,讓其市值一度超過(guò)了100億美元,而其預(yù)期估值為8.75億美元。但在這股狂熱消退后,該公司股價(jià)暴跌了70%。該SPAC公司成立于去年2月,至今尚未發(fā)布一款可用的產(chǎn)品,但已透露計(jì)劃將利用這股散戶狂潮從投資者那里籌集約10億美元。不過(guò),監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)對(duì)這一舉措發(fā)起了反擊,SEC上月對(duì)該股票的交易和高層溝通展開了調(diào)查。目前還沒(méi)有人被指控有不當(dāng)行為,但尚不清楚這將如何影響特朗普最新的賺錢項(xiàng)目。

譯 Vivian 校 李永強(qiáng)

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