3月16日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開專題會(huì)議，回答市場關(guān)切問題，包括中概股的困境。該會(huì)議明確指出，中國政府繼續(xù)支持各類企業(yè)到境外上市。
證監(jiān)會(huì)隨后也明確部署，抓緊推動(dòng)企業(yè)境外上市監(jiān)管新規(guī)落地，支持各類符合條件的企業(yè)到境外上市，保持境外上市渠道暢通。
似乎是春風(fēng)吹起了春水。當(dāng)日晚間，知名企業(yè)樂普醫(yī)療、國軒高科均發(fā)布公告，公司擬籌劃境外發(fā)行全球存托憑證（Global Depository Receipts，下稱GDR）并在瑞士證券交易所上市。
財(cái)聯(lián)社記者注意到，就在上述兩家企業(yè)發(fā)布公告前不久，3月15日晚間，龍頭企業(yè)三一重工也宣布擬在瑞士交易所發(fā)行GDR。據(jù)了解，三一重工是滬倫通規(guī)則修訂后首家公告擬境外發(fā)行GDR意向的企業(yè)。2021年12月，證監(jiān)會(huì)對滬倫通規(guī)則進(jìn)行了修改完善，將適用范圍拓展到瑞士、德國等歐洲主要市場。
企業(yè)赴瑞士發(fā)行GDR，公告坦言多是為了加快公司國際戰(zhàn)略布局，打造公司國際化品牌和形象，滿足海外業(yè)務(wù)發(fā)展資金需求。而此刻，有資深市場人士向財(cái)聯(lián)社記者指出，這些公司這次選擇的終點(diǎn)站是歐洲，而不是美國，這值得深思。
為何赴瑞士、發(fā)行GDR又能帶來什么？三家公司給出的答案頗為相似，響應(yīng)國內(nèi)資本市場政策號(hào)召、走國際化戰(zhàn)略、拓寬海外金融融資能力。
國軒高科表示，公司作為全球動(dòng)力鋰電池制造領(lǐng)軍企業(yè)之一，堅(jiān)持“產(chǎn)業(yè)為王、人才為本”的經(jīng)營戰(zhàn)略，在不斷加大研發(fā)技術(shù)投入的同時(shí)積極拓展全球市場。近年來，公司動(dòng)力電池產(chǎn)品出貨量快速增加，全球市占率穩(wěn)居前列，尤其海外客戶對公司產(chǎn)品的訂單需求明顯提升。本次GDR發(fā)行上市是響應(yīng)國內(nèi)資本市場政策號(hào)召，深化中歐資本市場互聯(lián)互通、借助境外資本市場促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，特別是新一代制造業(yè)發(fā)展的重大舉措。公司將充分利用中歐資本市場互聯(lián)互通的有利契機(jī)，提升公司全球范圍內(nèi)的品牌影響力，拓寬海外金融融資能力，保障公司國際化戰(zhàn)略發(fā)展的金融需求。
樂普醫(yī)療則表示，中國企業(yè)投資海外市場是當(dāng)前我國對外開放和國際化發(fā)展的重要途徑。公司擬規(guī)劃在境外國家或地區(qū)建設(shè)生產(chǎn)基地，有助于公司縮短生產(chǎn)半徑、降低生產(chǎn)成本、更好地進(jìn)入屬地國家及全球市場并提升海外銷售占比。未來公司將進(jìn)一步加大向發(fā)展中國家的投資。發(fā)行GDR是公司連接中國與世界的橋梁，公司將通過該等海外融資滿足境外資金需求、提升國際市場知名度并進(jìn)軍海外市場，通過“以點(diǎn)帶面”的全球國際創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售體系，擺脫單純依靠成本優(yōu)勢的發(fā)展路徑，踐行公司國際化發(fā)展戰(zhàn)略。
三一重工也表示，此次境外發(fā)行GDR的目的是推進(jìn)國際化戰(zhàn)略企業(yè)如何上市，充分利用資本市場支持，提升公司治理水平。境外上市募集的資金，將主要用于其國際化業(yè)務(wù)，尤以歐美市場為主要突破口。
三一重工進(jìn)一步指出，本次境外發(fā)行全球存托憑證并上市是公司響應(yīng)國內(nèi)資本市場政策號(hào)召、深化中歐資本市場互聯(lián)互通、利用境外資本市場促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要舉措。公司希望充分利用資本市場改革的有利時(shí)機(jī)和政策的大力支持，與境外資本市場實(shí)現(xiàn)直接對接，提升公司的海外品牌知名度，提升多渠道金融能力，為公司的國際化戰(zhàn)略發(fā)展提供充足的資金和金融資源保障。
目前來看，三家企業(yè)發(fā)行GDR或具有重大意義。以三一重工為例，廣發(fā)證券戴康、倪賡認(rèn)為，三一重工擬發(fā)行GDR充分彰顯出我國資本市場互聯(lián)互通改革的開放性與創(chuàng)新性。
戴康、倪賡認(rèn)為，三一重工擬發(fā)行GDR對我國資本市場改革發(fā)展具有深遠(yuǎn)的積極意義，在市場擔(dān)心北上資金連續(xù)流出、海外市場中概股持續(xù)大跌影響市場情緒環(huán)境下，無疑有助于大幅提振A股信心。
第一，彰顯資本市場改革信心。2022年2月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定》，將認(rèn)可范圍從英國拓展至瑞士、德國。此為境外二次上市的簡易新通道，三一重工為重要“先行示范”；第二，傳遞重要市場信號(hào)。目前政策內(nèi)涵并不是打壓限制中國企業(yè)境外上市，而是彌補(bǔ)監(jiān)管空白，且GDR突破也有利于加快推動(dòng)CDR試點(diǎn)；第三，資本市場雙向開放有利于提升中國優(yōu)勢企業(yè)長期全球競爭力企業(yè)如何上市，推動(dòng)民營經(jīng)濟(jì)活力與中國制造品牌力。
一石激起千層浪，是否會(huì)有更多企業(yè)選擇相同的路徑走？財(cái)聯(lián)社記者將持續(xù)關(guān)注。不過眼下，三家公司已均在公告中先披露了風(fēng)險(xiǎn)，“境外發(fā)行全球存托憑證并上市的發(fā)行規(guī)模、發(fā)行方案、募集資金用途及使用可行性等尚在論證中，仍存在很大的不確定性?！?/p>
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