公司并購(gòu)與重組的區(qū)別有哪些?在一些商業(yè)類(lèi)的電視電影中，一些企業(yè)和公司經(jīng)常提到并購(gòu)重組，那么這個(gè)是什么意思呢，并購(gòu)與重組的區(qū)別有哪些呢，下面就一起來(lái)看看吧。
資產(chǎn)重組與公司并購(gòu)是兩個(gè)不同的概念。
資產(chǎn)重組側(cè)重資產(chǎn)關(guān)系的變化，而并購(gòu)則側(cè)重于股權(quán)、公司控制權(quán)的轉(zhuǎn)移。對(duì)于公司來(lái)說(shuō)，即使公司的控股權(quán)發(fā)生了變化，只要不發(fā)生資產(chǎn)的注入或剝離，公司所擁有的資產(chǎn)未發(fā)生變化，只是公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，發(fā)生了控股權(quán)的轉(zhuǎn)移。
例如，A公司收購(gòu)了B公司的股權(quán)，取得了對(duì)B公司的控股地位之后，可能用B公司的股權(quán)進(jìn)行抵押融資，或利用B公司進(jìn)行擔(dān)保貸款，而B(niǎo)公司本身并沒(méi)有重大資產(chǎn)收購(gòu)或出售行為，那么，對(duì)A公司而言，其資產(chǎn)進(jìn)行了重組并購(gòu)重組一般多長(zhǎng)時(shí)間完成，而對(duì)B公司而言，僅是更換了股東而已，可以稱(chēng)其被收購(gòu)了，卻與資產(chǎn)重組無(wú)關(guān)。
但是，資產(chǎn)重組與并購(gòu)常常是交互發(fā)生的，先收購(gòu)后重組，或先重組，再并購(gòu)，再重組在資本運(yùn)作中也是經(jīng)常采用的方式。
重組有資產(chǎn)重組和債務(wù)重組，內(nèi)部重組和外部重組之分：
當(dāng)企業(yè)規(guī)模太大，導(dǎo)致效率不高、效益不佳，這種情況下企業(yè)就應(yīng)當(dāng)剝離出部分虧損或成本、效益不匹配的業(yè)務(wù);當(dāng)企業(yè)規(guī)模太小、業(yè)務(wù)較單一，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)較大，此時(shí)就應(yīng)當(dāng)通過(guò)收購(gòu)、兼并適時(shí)進(jìn)入新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，開(kāi)展多種經(jīng)營(yíng)，以降低整體風(fēng)險(xiǎn)。
重組的方式
上市公司通過(guò)收購(gòu)資產(chǎn)、資產(chǎn)置換、出售資產(chǎn)、租賃或托管資產(chǎn)、受贈(zèng)資產(chǎn)，和對(duì)企業(yè)負(fù)債的重組，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)重組。
資產(chǎn)重組是指企業(yè)改組為上市公司時(shí)將原企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行合理劃分和結(jié)構(gòu)調(diào)整，經(jīng)過(guò)合并、分立等方式，將企業(yè)資產(chǎn)和組織重新組合和設(shè)置。狹義的資產(chǎn)重組僅僅指對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債的劃分和重組，廣義的資產(chǎn)重組還包括企業(yè)機(jī)構(gòu)和人員的設(shè)置與重組、業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)和管理體制的調(diào)整。目前所指的資產(chǎn)重組一般都是指廣義的資產(chǎn)重組。
資產(chǎn)重組分為內(nèi)部重組和外部重組。內(nèi)部重組是指企業(yè)(或資產(chǎn)所有者)將其內(nèi)部資產(chǎn)案優(yōu)化組合的原則，進(jìn)行的重新調(diào)整和配置，以期充分發(fā)揮現(xiàn)有資產(chǎn)的部分和整體效益，從而為經(jīng)營(yíng)者或所有者帶來(lái)最大的經(jīng)濟(jì)效益。在這一重組過(guò)程中并購(gòu)重組一般多長(zhǎng)時(shí)間完成，僅是企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制和資產(chǎn)配置發(fā)生變化，資產(chǎn)的所有權(quán)不發(fā)生轉(zhuǎn)移，屬于企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)和管理行為，因此，不與他人產(chǎn)生任何法律關(guān)系上的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。
外部重組，使企業(yè)或企業(yè)之間通過(guò)資產(chǎn)的買(mǎi)賣(mài)(收購(gòu)、兼并)、互換等形式，剝離不良資產(chǎn)、配置優(yōu)良資產(chǎn)，使現(xiàn)有資產(chǎn)的效益得以充分發(fā)揮，從而獲取最大的經(jīng)濟(jì)效益。這種形式的資產(chǎn)重組，企業(yè)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出部分資產(chǎn)、或者企業(yè)喪失獨(dú)立主體資格，其實(shí)只是資產(chǎn)的所有權(quán)在不同的法律主體之間發(fā)生轉(zhuǎn)移，因此，此種形式的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的法律實(shí)質(zhì)就是資產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)。
并購(gòu)重組有什么風(fēng)險(xiǎn)
1、支付風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)并購(gòu)?fù)ǔ５闹Ц豆ぞ甙ü粳F(xiàn)金、股票、債券、銀行借款等，涉及巨大的資金金額，存在很大的融資風(fēng)險(xiǎn)。如購(gòu)并方選擇現(xiàn)金支付工具，將導(dǎo)致公司現(xiàn)金流的大量減少，企業(yè)將要承受巨大的現(xiàn)金壓力，如果一點(diǎn)現(xiàn)金流出現(xiàn)問(wèn)題，對(duì)企業(yè)將會(huì)是一種災(zāi)難性的后果。而從被購(gòu)并者的角度來(lái)看，會(huì)因無(wú)法推遲資本利得的確認(rèn)和轉(zhuǎn)移實(shí)現(xiàn)的資本增益，從而不能享受稅收優(yōu)惠，以及不能擁有新公司的股東權(quán)益等原因，而不歡迎現(xiàn)金方式，這會(huì)影響購(gòu)并的成功機(jī)會(huì)，帶來(lái)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。
2、營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)
營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)是指購(gòu)并者在購(gòu)并完成后，無(wú)法使整個(gè)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)、市場(chǎng)份額效應(yīng)以及實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和經(jīng)驗(yàn)共享互補(bǔ)等效果，甚至整個(gè)企業(yè)集團(tuán)還遭受被購(gòu)并進(jìn)來(lái)的新公司的業(yè)績(jī)拖累。
3、信息風(fēng)險(xiǎn)
并購(gòu)的前提是對(duì)目標(biāo)公司有相當(dāng)?shù)牧私?，并?gòu)雙方信息完全對(duì)稱(chēng)。但這只是一種理想的狀態(tài)，在實(shí)際購(gòu)并中，因貿(mào)然行動(dòng)而失敗的案例不少。
4、反收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)
在通常情況下，被收購(gòu)的公司對(duì)收購(gòu)行為都是持不歡迎和不合作態(tài)度的，他們使用的對(duì)收購(gòu)方構(gòu)成殺傷力的反收購(gòu)措施有各種各樣的“毒丸”。這些反收購(gòu)的行動(dòng)，無(wú)疑對(duì)收購(gòu)方構(gòu)成了相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。
5、體制風(fēng)險(xiǎn)
體制風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在：1、企業(yè)并購(gòu)人才缺乏，并購(gòu)重組的規(guī)模和質(zhì)量受到嚴(yán)重制約。2、政府依行政手段對(duì)企業(yè)并購(gòu)所采取的大包大攬的方式，給企業(yè)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。3、被并購(gòu)企業(yè)人員安置因體制政策要求而耗費(fèi)資力，常給并購(gòu)者背上沉重的包袱。
6、法律風(fēng)險(xiǎn)
如我國(guó)目前的收購(gòu)規(guī)則，要求收購(gòu)方持有一家上市公司5%的股票后即必須公告并暫停買(mǎi)賣(mài)(針對(duì)上市公司非發(fā)起人而言)，以后每遞增2%就要重復(fù)該過(guò)程(將公告14次之多)，持有30%股份后即被要求發(fā)出全面收購(gòu)要約，這套程序造成的收購(gòu)成本之高，收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)之大，收購(gòu)復(fù)雜之程度，使得收購(gòu)幾乎不可能，足以使收購(gòu)者氣餒，反收購(gòu)則相應(yīng)比較輕松。
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