全球IPO市場(chǎng)概況
特殊目的收購(gòu)公司 (“SPAC”) 市場(chǎng)概況
SPAC在美國(guó)的最新發(fā)展
在市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)、監(jiān)管審查力度持續(xù)以及在加息環(huán)境下，2022年第一季度美國(guó)SPAC上市宗數(shù)錄得回落。盡管與2021年同期相比，SPAC上市的宗數(shù)有所下降，但與2020年前的水平相比，交易量仍然處于高水平。
SPAC在亞洲的發(fā)展藍(lán)圖
新加坡證券交易所是亞洲首家于2021年9月引入 SPAC制度的交易所，至今已有三家SPAC在市場(chǎng)上市。緊隨其后的是香港，其SPAC制度已于2022年1月生效，并于2022年第一季度已有11家SPAC提交上市申請(qǐng)，其中首宗SPAC上市已于3月18日完成。
2022年全球IPO市場(chǎng)概況
市場(chǎng)充斥不確定因素導(dǎo)致全球IPO放緩
受到多重不確定因素影響市場(chǎng)氣氛，第一季度市場(chǎng)發(fā)展放緩，以交易宗數(shù)和募資金額計(jì)均較去年有所下降。然而在本季完成多宗大規(guī)模的上市活動(dòng)下，IPO市場(chǎng)仍然具有韌力。
劉國(guó)賢
畢馬威中國(guó)資本市場(chǎng)及執(zhí)業(yè)技術(shù)主管合伙人
全球市場(chǎng)氣氛持續(xù)受到環(huán)球經(jīng)濟(jì)及地緣政治的不確定性以及貨幣政策發(fā)展正常化影響。盡管如此，企業(yè)對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求仍然不斷增加香港上市，構(gòu)成充裕的上市申請(qǐng)量，有助穩(wěn)定主要新股市場(chǎng)的發(fā)展勢(shì)頭。加上在科技、生物科技公司以及創(chuàng)新及可持續(xù)發(fā)展企業(yè)增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，隨著種種不確定因素逐漸釋除，我們對(duì)全球集資活動(dòng)持樂(lè)觀的態(tài)度。
A股IPO市場(chǎng)
A股IPO市場(chǎng)：2022年第一季度概要
A股市場(chǎng)表現(xiàn)穩(wěn)定
在供應(yīng)鏈中斷及防疫措施持續(xù)推行下，A股市場(chǎng)與去年同期相比交易宗數(shù)減少。然而，在一家大型移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)營(yíng)運(yùn)商上市的支持下，第一季度募資總額創(chuàng)下歷史新高，并因此上海證券交易所在本季度于全球新股市場(chǎng)排行第一。
大型國(guó)有電信營(yíng)運(yùn)商上市
2022年第一季度香港上市，一家國(guó)有電信營(yíng)運(yùn)商完成A股上市。本次交易募資金額為人民幣560億元(為十年內(nèi)以募集金額計(jì)最大規(guī)模的IPO)，此項(xiàng)目占2022年第一季度A股市場(chǎng)募資總額的31%。
繼續(xù)受到科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的支持
科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)成為2022年第一季度A股市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)力。以募資金額計(jì)，前十宗A股IPO活動(dòng)中，有九家來(lái)自科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。在充分的上市申請(qǐng)數(shù)量下，預(yù)計(jì)這些板塊將持續(xù)為市場(chǎng)帶來(lái)動(dòng)力。
?資料來(lái)源：除另有注明外，以上分析基于Wind截至2022年3月24日的數(shù)據(jù)，并按照已確認(rèn)的上市項(xiàng)目調(diào)整至截至2022年3月31日。
A股IPO市場(chǎng)
行業(yè)分布：A股前三大行業(yè)
隨著某國(guó)有信息技術(shù)、媒體及電信業(yè)公司大規(guī)模上市，信息技術(shù)、媒體及電信業(yè)為2022年第一季度A股市場(chǎng)帶來(lái)最大貢獻(xiàn)。
受益于“十四五”規(guī)劃下政府的持續(xù)支持，醫(yī)療保健及生命科學(xué)和高端制造業(yè)公司將繼續(xù)增長(zhǎng)，并繼續(xù)成為A股IPO市場(chǎng)的主要推動(dòng)力。
A股前十大IPO項(xiàng)目
A股上市申請(qǐng)
2022年展望：A股市場(chǎng)
全面注冊(cè)制的計(jì)劃已在年初公布，在此制度下市場(chǎng)將進(jìn)一步邁向市場(chǎng)導(dǎo)向及注重信息披露的質(zhì)量，這將深化中國(guó)內(nèi)地資本市場(chǎng)的開(kāi)放性、活力和競(jìng)爭(zhēng)力，從而鞏固A股市場(chǎng)作為位列全球領(lǐng)先交易所之一的地位。
A股市場(chǎng)目前有754家公司正在申請(qǐng)，市場(chǎng)活躍。這主要受到科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的申請(qǐng)人數(shù)支持，顯示投資者及市場(chǎng)對(duì)這兩個(gè)板塊的信心及認(rèn)可。行業(yè)方面，信息技術(shù)、媒體及電信業(yè)和工業(yè)制造占上市申請(qǐng)總數(shù)的 69%，預(yù)計(jì)仍將是 A 股 IPO 市場(chǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。
隨著資本市場(chǎng)改革深化，進(jìn)一步推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)的多元發(fā)展，內(nèi)地資本市場(chǎng)已為高增長(zhǎng)潛力的創(chuàng)新型企業(yè)提供更完善的融資平臺(tái)，繼而支持著中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
香港IPO市場(chǎng)
香港IPO市場(chǎng)：2022年第一季度概要
在市場(chǎng)不確定因素下新股市場(chǎng)勢(shì)頭放緩
受到新冠疫情持續(xù)肆虐以及地緣政治和經(jīng)濟(jì)不確定因素的影響, 香港市場(chǎng)在第一季度共錄得15宗交易。盡管如此，投資者對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)期興趣不減，加上超過(guò) 150 家公司正在申請(qǐng)上市，預(yù)計(jì)下半年市場(chǎng)勢(shì)頭將重拾升軌。
SPAC制度于本季度在香港正式推出
自今年引入SPAC制度以來(lái)，已有11名申請(qǐng)人提交上市申請(qǐng)，而首家特殊目的收購(gòu)公司上市已經(jīng)于3月18日完成。新制度可為發(fā)行人和投資者提供更全面的融資選擇和投資機(jī)會(huì)，從而提升香港市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
中概股回歸和生物科技公司上市仍然是市場(chǎng)焦點(diǎn)
在中企赴美上市面臨不確定性下，香港繼續(xù)成為回歸上市的首選地，當(dāng)中雙重主要上市亦見(jiàn)上升趨勢(shì)。另外，作為亞洲最大及全球第二大的生物科技籌資樞紐，香港的生物科技籌資和投資生態(tài)系統(tǒng)不斷增長(zhǎng)。截至3月24日，共有30家醫(yī)療保健及生命科學(xué)公司申請(qǐng)上市，其中包括12家未盈利生物科技公司申請(qǐng)，反映市場(chǎng)興趣穩(wěn)固。
?注：基于截至2022年3月24日的數(shù)據(jù)，并按照已確認(rèn)的上市項(xiàng)目調(diào)整至截至2022年3月31日，包括以介紹形式上市的公司 ，不包括SPAC上市項(xiàng)目和GEM轉(zhuǎn)往主板的公司
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