國內(nèi)A股的上市條件:
(1)主體資格:A股發(fā)行主體應(yīng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司;經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),有限責(zé)任公司在依法變更為股份有限公司時,可以公開發(fā)行股票。
(2)公司治理:發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨立董事、董事會秘書制度上市公司條件,相關(guān)機構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé);發(fā)行人董事、監(jiān)事和高級管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格;發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員已經(jīng)了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī),知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任;內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行,能夠合理保證財務(wù)報告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性、營運的效率與效果。
(3)獨立性:應(yīng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場獨立經(jīng)營的能力;資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)完整;人員、財務(wù)、機構(gòu)以及業(yè)務(wù)必須獨立。
(4)同業(yè)競爭:與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭;募集資金投資項目實施后,也不會產(chǎn)生同業(yè)競爭。
(5)關(guān)聯(lián)交易:與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有顯失公平的關(guān)聯(lián)交易;應(yīng)完整披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系并按重要性原則恰當(dāng)披露關(guān)聯(lián)交易,關(guān)聯(lián)交易價格公允,不存在通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤的情形。
(6)財務(wù)要求:發(fā)行前三年的累計凈利潤超過3,000萬人民幣;發(fā)行前三年累計凈經(jīng)營性現(xiàn)金流超過5,000萬人民幣或累計營業(yè)收入超過3億元;無形資產(chǎn)與凈資產(chǎn)比例不超過20%;過去三年的財務(wù)報告中無虛假記載。
(7)股本及公眾持股:發(fā)行前不少于3,000萬股;上市股份公司股本總額不低于人民幣5,000萬元;公眾持股至少為25%;如果發(fā)行時股份總數(shù)超過4億股,發(fā)行比例可以降低,但不得低于10%;發(fā)行人的股權(quán)清晰,控股股東和受控股股東、實際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。
(7)其他要求:發(fā)行人最近三年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化,實際控制人沒有發(fā)生變更;發(fā)行人的注冊資本已足額繳納,發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢,發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛;發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定,符合國家產(chǎn)業(yè)政策;最近三年內(nèi)不得有重大違法行為。
國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板上市條件:
創(chuàng)業(yè)板指交易所主板市場以外的另一個證券市場,其主要目的是為新興公司提供集資途徑,助其發(fā)展和擴展業(yè)務(wù)。在創(chuàng)業(yè)板市場上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù),具有較高的成長性,但往往成立時間較短,規(guī)模較小,業(yè)績較好。
(一)發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的,持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。
(二)最近兩年連續(xù)盈利,最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元,且持續(xù)增長;或者最近一年盈利,且凈利潤不少于五百萬元,最近一年營業(yè)收入不少于五千萬元,最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于百分之三十。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)。
(三)最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元,且不存在未彌補虧損。
(四)發(fā)行后股本總額不少于三千萬元。
我國創(chuàng)業(yè)板對于上市企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn),目前主要有如下規(guī)定:
(1)中國證券監(jiān)督管理委員會(簡稱"中國證監(jiān)會")依據(jù)發(fā)行審核委員會的審核意見對申請人的發(fā)行上市申請作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定。中國證監(jiān)會對創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票發(fā)行上市的核準(zhǔn),不表明其對創(chuàng)業(yè)企業(yè)所所發(fā)行的股票的價值或者投資人的收益做出實質(zhì)性判斷或者保證。?
(2) 申請公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板市場上市的企業(yè)(簡稱"申請人")應(yīng)當(dāng)是合法存續(xù)的股份有限公司。非公司制企業(yè)應(yīng)當(dāng)先改制設(shè)立股份有限公司,有限責(zé)任公司可以改制設(shè)立股份有限公司,也可以依法變更為股份有限公司。
香港主板上市條件:
(1)主場的目的:目的眾多,包括為較大型、基礎(chǔ)較佳以及具有盈利紀(jì)錄的公司籌集資金。
(2)主線業(yè)務(wù):并無有關(guān)具體規(guī)定,但實際上,主線業(yè)務(wù)的盈利必須符合最低盈利的要求。
(3)業(yè)務(wù)紀(jì)錄及盈利要求:上市前三年合計溢利5,000萬港元(最近一年須達(dá)2,000萬港元,再之前兩年合計)。
(4)業(yè)務(wù)目標(biāo)聲明:并無有關(guān)規(guī)定,但申請人須列出一項有關(guān)未來計劃及展望的概括說明。
(5)最低市值:香港上市時市值須達(dá)1億港元。
(6)最低公眾持股量:25%(如發(fā)行人市場超過40億港元,則最低可降低為10%)。
(7)管理層、公司擁有權(quán):三年業(yè)務(wù)紀(jì)錄期須在基本相同的管理層及擁有權(quán)下營運。
(8)主要股東的售股限制:受到限制。
(9)信息披露:一年兩度的財務(wù)報告。
(10)包銷安排:公開發(fā)售以供認(rèn)購必須全面包銷。
股東人數(shù):于上市時最少須有100名股東,而每1百萬港元的發(fā)行額須由不少于三名股東持有。
香港創(chuàng)業(yè)板上市條件:
(1)主場的目的:目的眾多,包括為較大型、基礎(chǔ)較佳以及具有盈利紀(jì)錄的公司籌集資金。
(2)主線業(yè)務(wù):必須從事單一業(yè)務(wù),但允許有圍繞該單一業(yè)務(wù)的周邊業(yè)務(wù)活動。
(3)業(yè)務(wù)紀(jì)錄及盈利要求:不設(shè)最低溢利要求。但公司須有24個月從事“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”(如營業(yè)額、總資產(chǎn)或上市時市值超過5億港元,發(fā)行人可以申請將“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”減至12個月)。
(4)業(yè)務(wù)目標(biāo)聲明:須申請人的整體業(yè)務(wù)目標(biāo),并解釋公司如何計劃于上市那一個財政年度的余下時間及其后兩個財政年度內(nèi)達(dá)致該等目標(biāo)。
(5)最低市值:無具體規(guī)定,但實際上在香港上市時不能少于4,600萬港元。
(6)最低公眾持股量:3,000萬港元或已發(fā)行股本的25%(如市值超過40億港元,最低公眾持股量可減至20%)。
(7)管理層、公司擁有權(quán):在“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”期間,須在基本相同的管理層及擁有權(quán)下營運。
(8)主要股東的售股限制:受到限制。
(9)信息披露:一按季披露,中期報和年報中必須列示實際經(jīng)營業(yè)績與經(jīng)營目標(biāo)的比較。
(10)包銷安排:無硬性包銷規(guī)定,但如發(fā)行人要籌集新資金,新股只可以在招股章程所列的最低認(rèn)購額達(dá)到時方可上市。
中國企業(yè)在海外紐交所上市的條件:
(1)社會公眾持有的股票數(shù)目不少于250萬股;
(2)有100股以上的股東人數(shù)不少于5000名;
(3)公司的股票市值不少于1億美元;
(4)公司必須在最近3個財政年度里連續(xù)贏利,且在最后一年不少于250萬美元、前兩年每年不少于200萬美元或在最后一年不少于450萬美元,3年累計不少于650萬美元;
(5)公司的有形資產(chǎn)凈值不少于1億美元;
(6)對公司的管理和操作方面的多項要求;
(7)其他有關(guān)因素,如公司所屬行業(yè)的相對穩(wěn)定性,公司在該行業(yè)中的地位,公司產(chǎn)品的市場情況,公司的前景,公眾對公司股票的興趣等。
中國企業(yè)在海外納斯達(dá)克上市的條件:
標(biāo)準(zhǔn)一:
標(biāo)準(zhǔn)二:
標(biāo)準(zhǔn)三:
中國企業(yè)在海外納斯達(dá)克迪拜交易所上市的條件:
1.公司續(xù)存:公司持續(xù)經(jīng)營時間在一年以上
2.財務(wù)要求:資產(chǎn)估值1000萬美元
利潤測試:三年凈利潤大于200萬美元。
高科技、互聯(lián)網(wǎng)無資產(chǎn)測試,三年預(yù)盈利1000萬美元以上。
3.股東要求:至少250人,每人持有市值最低要求2000美元。
4.上市周期:9-24個月
5.上市費用:主板從簽約到輔導(dǎo)上市900萬人民幣現(xiàn)金以上+600萬原始股權(quán)以上(包含法務(wù)、財務(wù)盡調(diào)上市公司條件,上市掛牌及敲鐘費用)
6.財務(wù)準(zhǔn)則:符合國際準(zhǔn)則。
7.公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上
每個交易所對企業(yè)的上市要求不同,相比上市的難度國內(nèi)A股是比較難的,所以很多沒辦法滿足國內(nèi)交易所上市條件的企業(yè)會走境外上市,企業(yè)上市要根據(jù)自身的情況去進(jìn)行選擇。后續(xù)也會講到企業(yè)為什么選擇在海外上市和企業(yè)在海外上市的流程,如果對你有幫助的話可以點個贊+關(guān)注哦。
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