2月以來(lái)，A股市場(chǎng)在月初反彈后寬幅震蕩，地緣局勢(shì)的不確定性也成為影響A股走勢(shì)的重要因素，但外部短暫的變量并未改變A股長(zhǎng)期的趨勢(shì)，且從機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司的調(diào)研數(shù)據(jù)看，對(duì)工業(yè)、信息技術(shù)、材料、消費(fèi)等多條賽道依舊看好。
工業(yè)、信息技術(shù)、材料
三大板塊機(jī)構(gòu)維持高關(guān)注度
2月以來(lái)，A股市場(chǎng)短線(xiàn)反彈后大幅波動(dòng)企業(yè)上市，隨著年報(bào)行情的展開(kāi)以及近期地緣局勢(shì)的突變，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)上市公司的調(diào)研也更加積極。
Wind統(tǒng)計(jì)顯示，2月以來(lái)，有400多家公司接受了機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中，有325家公司調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)超過(guò)5家，從相關(guān)公司行業(yè)分布來(lái)看，工業(yè)板塊最多，有87家，占比27%；其次是信息技術(shù)板塊，有77家，占比24%。此外，材料和可選消費(fèi)板塊調(diào)研公司數(shù)亦較多。
具體來(lái)看，邁瑞醫(yī)療接受了649家機(jī)構(gòu)調(diào)研，調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)量居首。
醫(yī)保政策的變化對(duì)IVD行業(yè)的影響方面，邁瑞醫(yī)療表示，IVD試劑作為醫(yī)院的成本項(xiàng)，無(wú)論是集采、陽(yáng)光采購(gòu)，還是DRG/DIP、技耗分離，其目的均是幫助醫(yī)院降低試劑的耗占比（即試劑采購(gòu)成本占檢驗(yàn)收費(fèi)的比重）企業(yè)上市，以此幫助醫(yī)院降低采購(gòu)成本。安徽省選擇對(duì)化學(xué)發(fā)光做集采，其原因便是化學(xué)發(fā)光的耗占比相較其他IVD領(lǐng)域更高，通過(guò)壓縮流通環(huán)節(jié)利潤(rùn)來(lái)降低耗占比。
但是，造成化學(xué)發(fā)光耗占比高的根本原因是該領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)化率低，國(guó)產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品技術(shù)和質(zhì)量尚未實(shí)現(xiàn)對(duì)進(jìn)口的超越。因此醫(yī)保局始終在強(qiáng)調(diào)要保障生產(chǎn)企業(yè)的合理利潤(rùn)、鼓勵(lì)國(guó)產(chǎn)企業(yè)自主創(chuàng)新，通過(guò)提升國(guó)產(chǎn)化率，從根本上實(shí)現(xiàn)幫助醫(yī)院降低耗占比。
同時(shí)，邁瑞醫(yī)療認(rèn)為醫(yī)保政策并不會(huì)減少醫(yī)院的檢測(cè)量，并且基于人口老齡化這一不可逆的宏觀因素的影響，未來(lái)檢測(cè)量仍將維持穩(wěn)定的增長(zhǎng)。未來(lái)，公司將持續(xù)加大IVD領(lǐng)域、尤其是化學(xué)發(fā)光的研發(fā)投入力度，通過(guò)HyTest成熟的研發(fā)平臺(tái)加速抗原抗體等化學(xué)發(fā)光核心原料的研發(fā)進(jìn)度，提升公司化學(xué)發(fā)光試劑的競(jìng)爭(zhēng)力，早日實(shí)現(xiàn)三級(jí)醫(yī)院的全面突破，加快該領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)化率的提升速度。
此外，創(chuàng)世紀(jì)、立訊精密、甘源食品、超圖軟件、華陽(yáng)集團(tuán)、華東醫(yī)藥、溫氏股份、潮宏基、周大生等多家公司調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)均超過(guò)200家。從調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)排名靠前的公司來(lái)看，多為近期股價(jià)波動(dòng)較大的公司。（統(tǒng)計(jì)區(qū)間2022.2.1-2022.2.28）
以下為調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)超100家的公司：
45公司獲7家以上機(jī)構(gòu)買(mǎi)入評(píng)級(jí)
市場(chǎng)波動(dòng)加劇，但并不改機(jī)構(gòu)對(duì)未來(lái)樂(lè)觀預(yù)期。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，2月以來(lái)，機(jī)構(gòu)對(duì)600多只股票給予了買(mǎi)入評(píng)級(jí)（包括：買(mǎi)入、強(qiáng)烈推薦、推薦、增持）。
其中，獲7家及以上機(jī)構(gòu)買(mǎi)入評(píng)級(jí)的股票有45只。五糧液、洽洽食品、金地集團(tuán)、老板電器、凱萊英、重慶啤酒、東鵬飲料、索菲亞、藥明康德、石頭科技、蘇泊爾、太陽(yáng)紙業(yè)、東方財(cái)富、立訊精密、涪陵榨菜等公司獲得12家以上機(jī)構(gòu)買(mǎi)入評(píng)級(jí)。從買(mǎi)入評(píng)級(jí)數(shù)較多的公司看，消費(fèi)類(lèi)公司機(jī)構(gòu)仍普遍看好。
對(duì)于買(mǎi)入評(píng)級(jí)最多的五糧液，中信證券發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，五糧液人事調(diào)整落定，整體結(jié)果符合市場(chǎng)預(yù)期，有望加快公司戰(zhàn)略推進(jìn)，增強(qiáng)公司管理和銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行力，我們認(rèn)為可以看作壓制公司估值的一大因素階段性解除。短期春節(jié)打款及動(dòng)銷(xiāo)良好，提振市場(chǎng)信心；更長(zhǎng)期看，五糧液作為濃香高端酒龍頭，將背靠品牌優(yōu)勢(shì)，穩(wěn)站1000元價(jià)格帶并嘗試拓展2000元及以上價(jià)格帶。目前公司在白酒板塊內(nèi)估值偏低（對(duì)應(yīng)2022年P(guān)E估值27X），相比茅臺(tái)、老窖分別39、35倍估值存在修復(fù)空間。
以下為買(mǎi)入評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)數(shù)超過(guò)7家的公司：
2021年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上市公司預(yù)約通道開(kāi)啟，
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