【摘要】 可以毫不夸張的說(shuō)，很多企業(yè)的終極目標(biāo)就是上市，A股長(zhǎng)期實(shí)施的是核準(zhǔn)制上市制度，甚至有些公司為了達(dá)到上市目的對(duì)財(cái)報(bào)進(jìn)行造假，更有甚至直接進(jìn)行行
可以毫不夸張的說(shuō)，很多企業(yè)的終極目標(biāo)就是上市，A股長(zhǎng)期實(shí)施的是核準(zhǔn)制上市制度，甚至有些公司為了達(dá)到上市目的對(duì)財(cái)報(bào)進(jìn)行造假，更有甚至直接進(jìn)行行賄以達(dá)到上市的目的。上市到底有什么魔力，為什么會(huì)有那么多公司想盡一切辦法上市呢？為什么又有些公司不愿上市呢？
每個(gè)企業(yè)上市的目的不盡相同，總的來(lái)說(shuō)，主要有以下：
第一，進(jìn)行融資。這也是企業(yè)上市最直接的目的，IPO上市發(fā)行，就是對(duì)公眾進(jìn)行首次股份增發(fā)，通過(guò)上市，企業(yè)可以募集到資金，用于企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)、上馬新項(xiàng)目、投入研發(fā)等支出，當(dāng)前中國(guó)大部分企業(yè)發(fā)展都是依靠銀行貸款，但貸款是需要償還的，而且還在利息成本，而通過(guò)上市募資，則是直接融資方式，不需要還利息，不需要還本金的。
第二，實(shí)現(xiàn)財(cái)富增長(zhǎng)。中國(guó)股市的估值普遍高于歐美國(guó)家的股市，也高于香港股市，一個(gè)重要原因就是中國(guó)股市的流動(dòng)性高公司上市有什么好處，會(huì)給予流動(dòng)性溢價(jià)，一家年利潤(rùn)1億的公司，上市后市值可以達(dá)到100億，創(chuàng)始人如果有50%的股份，財(cái)富就會(huì)增加至50億。如果不上市，就算每年賺的錢(qián)全部分紅，一年分5000萬(wàn)，要100年才賺到這個(gè)財(cái)富。所以有不少企業(yè)家的終極目的就是上市，然后套現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富增長(zhǎng)。
第三，獲得長(zhǎng)期融資平臺(tái)。上市其實(shí)并不是終極，而只是一個(gè)開(kāi)始，當(dāng)企業(yè)上市后，就獲得了一個(gè)長(zhǎng)期的融資平臺(tái)。只要達(dá)到相關(guān)要求，就可以在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行增發(fā)再融資，還可以發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資，甚至大股東可以質(zhì)押股份進(jìn)行融資。
第四，改善治理結(jié)構(gòu)。企業(yè)上市之后，就不再是創(chuàng)始人說(shuō)了算，上市公司需要平衡各方的利益，大東股可以進(jìn)入上市公司董事會(huì)，引入獨(dú)立董事、兼事，財(cái)報(bào)經(jīng)審計(jì)機(jī)構(gòu)審計(jì)等。同時(shí)監(jiān)管部門(mén)、交易所等都有相關(guān)的上市企業(yè)管理制度，可以通過(guò)這些制度來(lái)約束上市公司，改善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)。
正是因?yàn)樯鲜杏羞@些好處，所以不少公司擠破頭都想著上市，原來(lái)上市需要排很久的隊(duì)，有些等不起的就通過(guò)借殼上市，還滋生了不少諸如內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為，還有些企業(yè)欺詐上市，上市后就開(kāi)始走下披露，把無(wú)數(shù)股民套住。
但也有不喜歡上市的另類，比如說(shuō)華為、老干媽等公司就一直堅(jiān)持不上市，一方面是這些企業(yè)并不缺錢(qián)，不需要上市；另一方面是不想被資本綁架，比如說(shuō)與投行進(jìn)行對(duì)賭，或引入戰(zhàn)略投資者后失去控制權(quán)等等。
不過(guò)一直不上市也有其弊端，比如說(shuō)大眾無(wú)法分享企業(yè)發(fā)展的成果，企業(yè)難以獲得資本的支持獲得快速擴(kuò)張，還有不上市，就不必按規(guī)定披露相關(guān)財(cái)報(bào)公司上市有什么好處，會(huì)使得經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)不夠透明，以及沒(méi)有股東的制衡，容易產(chǎn)生企業(yè)治理結(jié)構(gòu)落后或權(quán)力腐敗等情況。所以說(shuō)，上市本身是一把雙刃劍，有利也有弊，需要客觀看待。
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