1：納斯達(dá)克是什么
nà sī dá kè
簡介
納斯達(dá)克(Nasdaq)是全美證券商協(xié)會自動報價系統(tǒng)（National Association of Securities Dealers Automated uotations）英文縮寫，但目前已成為納斯達(dá)克股票市場的代名詞。信息和服務(wù)業(yè)的興起催生了納斯達(dá)克。納斯達(dá)克始建于1971年，是一個完全采用電子交易、為新興產(chǎn)業(yè)提供競爭舞臺、自我監(jiān)管、面向全球的股票市場。納斯達(dá)克是全美也是世界最大的股票電子交易市場。
納斯達(dá)克(NASDA)是美國全國證券交易商協(xié)會于1968年著手創(chuàng)建的自動報價系統(tǒng)名稱的英文簡稱。納斯達(dá)克的特點是收集和發(fā)布場外交易非上市股票的證券商報價。它現(xiàn)已成為全球最大的證券交易市場。目前的上市公司有5200多家。納斯達(dá)克又是全世界第一個采用電子交易的股市，它在55個國家和地區(qū)設(shè)有26萬多個計算機(jī)銷售終端。
納斯達(dá)克指數(shù)是反映納斯達(dá)克證券市場行情變化的股票價格平均指數(shù)，基本指數(shù)為100。納斯達(dá)克的上市公司涵蓋所有新技術(shù)行業(yè)，包括軟件和計算機(jī)、電信、生物技術(shù)、零售和批發(fā)貿(mào)易等。世人矚目的微軟公司便是通過納斯達(dá)克上市并獲得成功的。
納斯達(dá)克（NASDA）股票市場是世界上主要的股票市場中成長速度最快的市場，而且它是首家電子化的股票市場。每天在美國市場上換手的股票中有超過半數(shù)的交易在納斯達(dá)克上進(jìn)行的，將近有5400家公司的證券在這個市場上掛牌。
納斯達(dá)克在傳統(tǒng)的交易方式上通過應(yīng)用當(dāng)今先進(jìn)的技術(shù)和信息——計算機(jī)和電訊技術(shù)術(shù)使它與其它股票市場相比獨樹一幟，代表著世界上最大的幾家證券公司的 519位券商被稱作做市商，他們在納斯達(dá)克上提供了6萬個竟買和竟賣價格。這些大范圍的活動由一個龐大的計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行處理，向遍布52個國家的投資者顯示其中的最優(yōu)報價。（包括70多個電腦終端）
納斯達(dá)克擁有各種各樣的做市商，投資者在納斯達(dá)克市場上任何一支掛牌的股票的交易都采取公開競爭來完成——用他們的自有資本來買賣納斯達(dá)克股票。這種競爭活動和資本提供活動使交易活躍地進(jìn)行，廣泛有序的市場、指令的迅速執(zhí)行為大小投資者買賣股票提供了有利條件。這一切不同于拍賣市場。它有一個單獨的指定交易員納斯達(dá)克上市條件，或特定的人。這個人被指定負(fù)貢一種股票在這處市場上的所有交易，并負(fù)責(zé)搓全買賣雙方，在必要時為了保持交易的不斷進(jìn)行還要充當(dāng)交易者的角色。
納斯達(dá)克增大了交易市場中的優(yōu)秀因素，并增強(qiáng)了他的交易系統(tǒng)，這些改進(jìn)使納斯達(dá)克有能力把投資者的指令發(fā)送到其它的電子通訊網(wǎng)絡(luò)中去，感覺好像進(jìn)入了一個拍賣市場。
納斯達(dá)克股票市場包含兩個獨立的市場：
納斯達(dá)克全國市場
作為納斯達(dá)克最大而且交易最活躍的股票市場，納斯達(dá)克全國市場有近4400只股票掛牌。要想在納斯達(dá)克全國市場折算，這家公司必須滿足嚴(yán)格的財務(wù)、資本額和共同管理等指標(biāo)。在納斯達(dá)克全國市場中有一些世界上最大和最知名的公司。
納斯達(dá)克小額資本市場
納斯達(dá)克專為成長期的公司提供的市場，納斯達(dá)克小資本額市場有1700多只股票掛牌。作為小型資本額等級的納斯達(dá)克上市標(biāo)準(zhǔn)中，財務(wù)指標(biāo)要求沒有全國市場上市標(biāo)準(zhǔn)那樣嚴(yán)格，但他們共同管理的標(biāo)準(zhǔn)是一樣的。當(dāng)小資本額公司發(fā)展穩(wěn)定后，他們通常會提升至納斯達(dá)克全國市場。
非柜臺交易市場
納斯達(dá)克股票交易市場與美國柜臺市場（OTC）和柜臺公報板（OTCBB）報價系統(tǒng)有明顯的區(qū)別。雖然他們都受全國券商聯(lián)合協(xié)會（NASD）管理。OTC 證券是那些沒有在納斯達(dá)克或國內(nèi)任何證券交易市場上市的證券。OTCBB是一個報價媒介， 顯示OTC上市股票的即時報價、最近成交價格和成交量等信息。OTCBB證券包括國內(nèi)的、區(qū)域內(nèi)的和國外正式發(fā)行的憑證、單據(jù)、美國委托收款單。OTCBB 是為約定成員們提供的報價媒介，而不是一頃上市發(fā)行的服務(wù)，不可以與納斯達(dá)克或美國股票交易市場混淆，OTCBB證券是由做市商的委員會進(jìn)行交易，并通過一個高度復(fù)雜、 封閉的計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行報價和成立回報。這一切是通過納斯達(dá)克工作站來實現(xiàn)。納斯達(dá)克股票市場與那些在OTCBB市場上的發(fā)行商沒有業(yè)務(wù)上的聯(lián)系， 而且這些公司與納斯達(dá)克股票市場股份有限公司或是全國證券交易商協(xié)會沒有文件或報告上的要求。
納斯達(dá)克市場建立以來的主要里程碑：
1971年2月8日：納斯達(dá)克股市建立，最初的指數(shù)為100點，十年后突破200點。
1987年10月19日：在道—瓊斯工業(yè)股票平均價格指數(shù)暴跌以后，納斯達(dá)克下跌11.5%，創(chuàng)造了一天內(nèi)的最大降幅。當(dāng)年年終時，該指數(shù)為330點。
1991年4月12日：500點。
1995年7月17日：1000點。
1997年7月11日：1500點。
1998年7月16日：2000點。
1999年1月29日：2500點。
1999年11月3日：3000點。
1999年12月29日：4000點。
2000年3月9日：5000點。
2000年3月10日：創(chuàng)造5048.62點的最高記錄。
另外，道·瓊斯指數(shù)：道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)是價格加權(quán)平均法計算的指數(shù)，用以反映美國市場30只成份股的表現(xiàn)。成份股的甄選多屬有份量的公司，廣為投資者持有，且以優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)見稱，及有著良好的企業(yè)發(fā)展史。bo
道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在美國以外地區(qū)同樣廣為使用，也不單是美國市場表現(xiàn)的指標(biāo)，更是全球其他市場的指引。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在亞洲廣見報導(dǎo)。并且與亞洲股市指數(shù)的每日走勢息息相關(guān)，指數(shù)的表現(xiàn)更常令亞洲市場作出回應(yīng)。因此，香港及亞太區(qū)內(nèi)的投資者都會緊貼這指數(shù)。
納斯達(dá)克的上市標(biāo)準(zhǔn)
標(biāo)準(zhǔn)一：
（1）股東權(quán)益達(dá)1500萬美元；
（2）最近一個財政年度或者最近3年中的兩年中擁有100萬美元的稅前收入；
（3）110萬的公眾持股量；
（4）公眾持股的價值達(dá)800萬美元；
（5）每股買價至少為5美元；
（6）至少有400個持100股以上的股東；
（7）3個做市商；
（8）須滿足公司治理要求。
標(biāo)準(zhǔn)二：
（1）股東權(quán)益達(dá)3000萬美元；
（2）110萬股公眾持股；
（3）公眾持股的市場價值達(dá)1800萬美元；
（4）每股買價至少為5美元；
（5）至少有400個持100股以上的股東；
（6）3個做市商；
（7）兩年的營運(yùn)歷史；
（8）須滿足公司治理要求。
標(biāo)準(zhǔn)三：
（1）市場總值為7500萬美元；或者，資產(chǎn)總額達(dá)及收益總額達(dá)分別達(dá)7500萬美元；
（2）110萬的公眾持股量；
（3）公眾持股的市場價值至少達(dá)到2000萬美元；
（4）每股買價至少為5美元；
（5）至少有400個持100股以上的股東；
（6）4個做市商；
（7）須滿足公司治理要求。
納斯達(dá)克上市條件
企業(yè)想在小資本市場上市，只要符合下頁的三個條件及一個原則，就可以向美國的SEC及NASDR申請掛牌。
先決條件
經(jīng)營生化、生技、醫(yī)藥、科技〈硬件、軟件、半導(dǎo)體、網(wǎng)絡(luò)及通訊設(shè)備〉、加盟、制造及零售連鎖服務(wù)等公司，經(jīng)濟(jì)活躍期滿一年以上，且具有高成長性、高發(fā)展?jié)摿φ摺?/p>
消極條件
有形資產(chǎn)凈值在美金五百萬元以上，或最近一年稅前凈利在美金七十五萬元以上，或最近三年其中兩年稅前收入在美金七十五萬元以上，或公司資本市值(Market Capitalization) 在美金五千萬元以上。
積極條件
SEC及 NASDR審查通過后，需有300人以上的公眾持股(NON-IPO得在國外設(shè)立控股公司，原始股東并須超過300人)才能掛牌，所謂的公眾持股依美國證管會手冊(SEC Manual)指出，公眾持股人之持有股數(shù)需要在整股以上，而美國的整股即為基本流通單位100股。
誠信原則
納斯達(dá)克流行一句俚語：「Any company can be listed, but time will tell the tale.」(任何公司都能上市，但時間會證明一切)。意思是說，只要申請的公司秉持誠信原則，掛牌上市是遲早的事納斯達(dá)克上市條件，但時間與誠信將會決定一切。
上市的程序
首次公開發(fā)行的過程是富有挑戰(zhàn)性、激動人心的過程，大膽的決定、上市團(tuán)隊的卓越表現(xiàn)和良好的市場狀況，“天時、地利、人和”的協(xié)調(diào)實現(xiàn)，將會展現(xiàn)立足美國資本市場的中國公司的成功者的風(fēng)采和形象。
1．組建上市顧問團(tuán)隊
公司得以在美國最終上市，往往是一個有效的上市顧問團(tuán)隊成功運(yùn)作的結(jié)果。除了公司本身，尤其是公司的管理高層，需要投入大量的時間和精力外，公司須組成一個包括投資銀行、法律顧問、會計師在內(nèi)的上市顧問團(tuán)隊。其中，投資銀行將牽頭領(lǐng)導(dǎo)整個交易和承銷的過程。在考慮投資銀行的人選時，公司應(yīng)充分了解投資銀行是否具有曾經(jīng)協(xié)助過該行業(yè)的其它公司上市的經(jīng)驗以及其銷售能力。公司選擇的法律顧問必須具有美國的執(zhí)業(yè)資格，同樣，公司應(yīng)考慮其是否有證券業(yè)務(wù)方面的豐富經(jīng)驗。會計師事務(wù)所應(yīng)將根據(jù)美國一般會計準(zhǔn)則獨立審查公司的財務(wù)狀況。會計師事務(wù)所也應(yīng)對中國的會計準(zhǔn)則有全面地了解，以便調(diào)節(jié)若干數(shù)據(jù)以符合美國會計準(zhǔn)則的報表要求。
2．盡職調(diào)查
公司將在上市顧問團(tuán)隊的協(xié)助下進(jìn)行公司的管理運(yùn)營、財務(wù)和法務(wù)方面的全方位、深入的盡職調(diào)查。盡職調(diào)查將為公司起草注冊說明書、招股書、路演促銷等奠定基礎(chǔ)。為了更好地把握和了解發(fā)行公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)狀況，以便于起草精確和有吸引力的招股書，主承銷商、主承銷商的法律顧問以及發(fā)行公司的法律顧問將對發(fā)行公司的財產(chǎn)和有關(guān)合同協(xié)議作廣泛的審查，包括所有的貸款協(xié)議、重要的合同以及政府的許可，等等。此外，他們還將與公司的高級管理人員、財務(wù)人員和審計人員等進(jìn)行討論。同時，主承銷商往往要求公司的法律顧問和會計師提供有關(guān)在注冊說明書中的事件的意見。承銷協(xié)議書將約定由公司的法律顧問出具有關(guān)公司的合法成立及運(yùn)營、發(fā)行證券的有效性、其他法律事件的法律意見。此外，承銷協(xié)議還將要求公司法律顧問出具關(guān)于注冊說明書是否充分披露的意見。最后，發(fā)行公司還要被要求提供一封“告慰信”，即由其獨立的注冊會計師確認(rèn)注冊說明書中的各種財務(wù)數(shù)據(jù)。
3．注冊和審批
美國證券法要求，證券在公開發(fā)行之前必須向美國證監(jiān)會注冊登記，并且向大眾投資人提供一份詳盡的招股書。注冊審批是上市的核心階段。公司、公司選任的法律顧問和獨立審計師將共同準(zhǔn)備注冊說明書的初稿，因此，法律顧問的能力和經(jīng)驗在此階段會得到淋漓盡致的發(fā)揮。注冊說明書應(yīng)包括兩個部分：第一部分包含招股書，第二部分包括補(bǔ)充信息、簽字和附件。招股書具有以下特征：第一，必須符合美國證監(jiān)會的要求，以及必須真實地披露相關(guān)表格要求的信息。通常，對境外公司的披露要求與美國本土公司是一致的，包括公司過去5年的業(yè)務(wù)、風(fēng)險因素、財務(wù)狀況、管理層的薪酬和持股、主要股東、關(guān)聯(lián)交易、資金用途和財務(wù)審計報告等。此外，招股書也是促銷手冊，招股書必須描述發(fā)行公司的“亮點”，以吸引投資人。
承銷商及其法律顧問將對初稿進(jìn)行認(rèn)真地審查，并作出評論。當(dāng)注冊說明書準(zhǔn)備好后，將遞送到美國證監(jiān)會。在注冊說明書遞交證監(jiān)會后、該文件尚未被宣告有效之前，包含在說明書中的初步招股書將由投資銀行送給潛在投資人傳閱。在此期間，可以書面招股，但是不能承諾出售股份。在此期間，承銷銀行將安排路演（以下詳述）。
美國證監(jiān)會在30天內(nèi)審查注冊說明書。審查完畢后，證監(jiān)會向公司發(fā)出一封信，要求提供補(bǔ)充信息或更詳盡的披露，主要涉及披露和會計問題。公司即按照該意見進(jìn)行修改并將修改意見遞交證監(jiān)會。證監(jiān)會再次進(jìn)行審查。如是首次注冊的公司，證監(jiān)會往往會要求多次的修改。
美國證監(jiān)會審查批準(zhǔn)注冊說明書的最后一稿后，將宣布注冊說明書生效。對第一次的注冊人來說，從第一次遞送到宣布生效，需花4到8個星期的時間。
4．促銷和路演
注冊登記之后，公司便可以在投資銀行的協(xié)助下進(jìn)行促銷，其中包括巡回路演。路演是指證券發(fā)行公司通過一系列的對潛在投資人、分析師或資金管理人所作的報告會，激發(fā)投資興趣，通常持續(xù)一至二個星期。屆時公司管理層在投資銀行的安排下，到各地巡回演說，展示其商業(yè)計劃。管理層在路演上的表現(xiàn)對證券發(fā)行的成功與否也有至關(guān)重要的作用。在美國，重要的路演城市包括紐約、舊金山、波士頓、芝加哥和洛杉磯。作為國際金融中心的倫敦和香港也往往會包括在路演的行程中。
一旦路演結(jié)束，最終的招股書將印發(fā)給投資人，公司的管理層將在投資銀行的協(xié)助下確定最終的發(fā)行價格和數(shù)量。投資銀行往往會基于投資者的需求和市場狀況，提出一個建議價格。
一旦發(fā)行價確定，投資者收到正式招股書兩天后，首次公開發(fā)行便可宣告生效，上市交易便拉開了序幕。主承銷商將負(fù)責(zé)保障公司股票上市交易最初的關(guān)鍵幾天的順利交易。至此，首次公開發(fā)行即告成功。
2005年3月1日，納斯達(dá)克股票市場宣布任命勞倫斯·潘為中國首席代表。8月，百度正式登陸納斯達(dá)克。
該企業(yè)品牌在世界品牌實驗室（World Brand Lab）編制的2006年度《世界品牌500強(qiáng)》排行榜中名列第一百五十四。
2：怎么操作投資美國股票 可以買賣納斯達(dá)克指數(shù)嗎
一個是股票，一個是指數(shù)期貨。兩個不同的范疇。
開美股賬戶就可以交易美股，開外盤期貨賬戶就可以交易外盤指數(shù)、
3：一個企業(yè)在納斯達(dá)克上市意味什么
可以賺美國股民的錢~
應(yīng)該是納斯達(dá)克的審查很嚴(yán)格吧...
而且納斯達(dá)克的那個股民很多,應(yīng)該可以得到更多的投資吧.反正是這么個意思,具體表達(dá)不好,畢竟對股票沒有什么了解.
4：美國納斯達(dá)克是什么
納斯達(dá)克（NASDA）股票市場是世界上主要的股票市場中成長速度最快的市場，而且它是首家電子化的股票市場。每天在美國市場上換手的股票中有超過半數(shù)的交易在納斯達(dá)克上進(jìn)行的，將近有5400家公司的證券在這個市場上掛牌。
納斯達(dá)克在傳統(tǒng)的交易方式上通過應(yīng)用當(dāng)今先進(jìn)的技術(shù)和信息——計算機(jī)和電訊技術(shù)術(shù)使它與其它股票市場相比獨樹一幟，代表著世界上最大的幾家證券公司的 519位券商被稱作做市商，他們在納斯達(dá)克上提供了6萬個竟買和竟賣價格。這些大范圍的活動由一個龐大的計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行處理，向遍布52個國家的投資者顯示其中的最優(yōu)報價。（包括70多個電腦終端）
納斯達(dá)克擁有各種各樣的做市商，投資者在納斯達(dá)克市場上任何一支掛牌的股票的交易都采取公開競爭來完成——用他們的自有資本來買賣納斯達(dá)克股票。這種競爭活動和資本提供活動使交易活躍地進(jìn)行，廣泛有序的市場、指令的迅速執(zhí)行為大小投資者買賣股票提供了有利條件。這一切不同于拍賣市場。它有一個單獨的指定交易員，或特定的人。這個人被指定負(fù)貢一種股票在這處市場上的所有交易，并負(fù)責(zé)搓全買賣雙方，在必要時為了保持交易的不斷進(jìn)行還要充當(dāng)交易者的角色。
納斯達(dá)克增大了交易市場中的優(yōu)秀因素，并增強(qiáng)了他的交易系統(tǒng)，這些改進(jìn)使納斯達(dá)克有能力把投資者的指令發(fā)送到其它的電子通訊網(wǎng)絡(luò)中去，感覺好像進(jìn)入了一個拍賣市場。
納斯達(dá)克股票市場包含兩個獨立的市場：
納斯達(dá)克全國市場
作為納斯達(dá)克最大而且交易最活躍的股票市場，納斯達(dá)克全國市場有近4400只股票掛牌。要想在納斯達(dá)克全國市場折算，這家公司必須滿足嚴(yán)格的財務(wù)、資本額和共同管理等指標(biāo)。在納斯達(dá)克全國市場中有一些世界上最大和最知名的公司。
納斯達(dá)克小額資本市場
納斯達(dá)克專為成長期的公司提供的市場，納斯達(dá)克小資本額市場有1700多只股票掛牌。作為小型資本額等級的納斯達(dá)克上市標(biāo)準(zhǔn)中，財務(wù)指標(biāo)要求沒有全國市場上市標(biāo)準(zhǔn)那樣嚴(yán)格，但他們共同管理的標(biāo)準(zhǔn)是一樣的。當(dāng)小資本額公司發(fā)展穩(wěn)定后，他們通常會提升至納斯達(dá)克全國市場。
非柜臺交易市場
納斯達(dá)克股票交易市場與美國柜臺市場（OTC）和柜臺公報板（OTCBB）報價系統(tǒng)有明顯的區(qū)別。雖然他們都受全國券商聯(lián)合協(xié)會（NASD）管理。OTC 證券是那些沒有在納斯達(dá)克或國內(nèi)任何證券交易市場上市的證券。OTCBB是一個報價媒介， 顯示OTC上市股票的即時報價、最近成交價格和成交量等信息。OTCBB證券包括國內(nèi)的、區(qū)域內(nèi)的和國外正式發(fā)行的憑證、單據(jù)、美國委托收款單。OTCBB 是為約定成員們提供的報價媒介，而不是一頃上市發(fā)行的服務(wù)，不可以與納斯達(dá)克或美國股票交易市場混淆，OTCBB證券是由做市商的委員會進(jìn)行交易，并通過一個高度復(fù)雜、 封閉的計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行報價和成立回報。這一切是通過納斯達(dá)克工作站來實現(xiàn)。納斯達(dá)克股票市場與那些在OTCBB市場上的發(fā)行商沒有業(yè)務(wù)上的聯(lián)系， 而且這些公司與納斯達(dá)克股票市場股份有限公司或是全國證券交易商協(xié)會沒有文件或報告上的要求。
5：騰訊為啥不在美國上市而在香港上市
“騰訊選擇在香港主板上市是經(jīng)過深思熟慮的?！眲肫交貞浾f。選擇香港還是美國是這個項目中的難點之一。當(dāng)時選擇在美國上市非常有利，因為處于互聯(lián)網(wǎng)
行業(yè)重新升溫的美國市場，同期在納斯達(dá)克上市的公司估值應(yīng)該會高很多，創(chuàng)始人可以賺更多的錢。但騰訊上市并不只是追求那一刻更高的估值，也不是為了短期的
套現(xiàn)，追求長期可持續(xù)發(fā)展才是騰訊上市的最終目的。高盛和騰訊的領(lǐng)導(dǎo)層達(dá)成了共識，于是都把目光投向了香港。比起美國納斯達(dá)克，香港的投資者更了解騰訊，
更明白騰訊的價值。當(dāng)然也要讓熟悉、熟悉騰訊的用戶有一個更好的辦法來接觸騰訊，獲得參與騰訊發(fā)展的機(jī)會。
除了以上的考慮，騰訊員工的利益才是選擇香港主板最重要的一顆砝碼。因為騰訊在上市之前承諾了員工持股，如果起初的估值越合理的話，便可以讓員工，和投資者以同樣的金額獲得更多的股票數(shù)量，長期來看，增值空間更大。
劉熾平繼續(xù)說道：“騰訊這種關(guān)心公司長期發(fā)展，關(guān)心公司員工的文化和思想，對我來說印象非常深刻。因為在一家企業(yè)穩(wěn)固發(fā)展的時候，你很難看出領(lǐng)導(dǎo)人的本質(zhì)，但是當(dāng)要做一些關(guān)乎自己命運(yùn)，或者是做一些比較艱難決定的時候，我們看到騰訊做出了正確和長期的決定。”
最后補(bǔ)充幾句，其實在中國，我最喜歡的，也就騰訊和阿里巴巴兩間公司，而他們都不約而同地選擇在香港上市。我想阿里巴巴那邊的想法也差不多，馬云曾經(jīng)說過要持續(xù)發(fā)展100年，雖然這看來有點空，誰也說不準(zhǔn)互聯(lián)網(wǎng)公司能發(fā)展多久，以Yahoo為代表就是衰落公司一個例子，但我們都應(yīng)該尊敬這兩間公司最初的想法和目標(biāo)。希望我的回答能夠幫助到您，萬望采納
6：騰訊當(dāng)初為什么不在美國納斯達(dá)克上市
騰訊有那么牛嗎好像還不能跟百度阿里巴巴等比吧
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