企業(yè)ipo上市流程:股份制改制-公司性質(zhì)-業(yè)務-股權機構-輔導-制度完善-高管培訓-資料準備-材料申報-審核-股票發(fā)行及上市-批文-路演詢價-發(fā)行上市。首次公開募股是指一家企業(yè)第一次將它的股份向公眾出售。通常,上市公司的股份是根據(jù)相應證監(jiān)會出具的招股書或登記聲明中約定的條款通過經(jīng)紀商或做市商進行銷售。一般來說,一旦首次公開上市完成后,這家公司就可以申請到證券交易所或報價系統(tǒng)掛牌交易。
估值模型
就估值模型而言,不同的行業(yè)屬性、成長性、財務特性決定了上市公司適用不同的估值模型。較為常用的估值方式可以分為兩大類:收益折現(xiàn)法與類比法。所謂收益折現(xiàn)法,就是通過合理的方式估計出上市公司未來的經(jīng)營狀況ipo申報流程,并選擇恰當?shù)馁N現(xiàn)率與貼現(xiàn)模型,計算出上市公司價值,如最常用的股利折現(xiàn)模型(DDM)、現(xiàn)金流貼現(xiàn)(DCF)模型等。貼現(xiàn)模型并不復雜,關鍵在于如何確定公司未來的現(xiàn)金流和折現(xiàn)率,而這正是體現(xiàn)承銷商的專業(yè)價值所在。
所謂類比法,就是通過選擇同類上市公司的一些比率,如最常用的市盈率(P/E即股價/每股收益)、市凈率(P/B即股價/每股凈資產(chǎn)),再結合新上市公司的財務指標如每股收益、每股凈資產(chǎn)來確定上市公司價值,一般都采用預測的指標。
審核流程
按照依法行政、公開透明、集體決策、分工制衡的要求,首次公開發(fā)行股票(以下簡稱首發(fā))的審核工作流程分為受理、見面會、問核、反饋會、預先披露、初審會、發(fā)審會、封卷、會后事項、核準發(fā)行等主要環(huán)節(jié)ipo申報流程,分別由不同處室負責,相互配合、相互制約。對每一個發(fā)行人的審核決定均通過會議以集體討論的方式提出意見,避免個人決斷。
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