紅籌上市公司指在海外注冊(cè)成立的控股公司(包括香港、百慕達(dá)或開(kāi)曼群島)，作為上市個(gè)體，申請(qǐng)發(fā)行紅籌股上市。
·優(yōu)點(diǎn)：a 紅籌公司在海外注冊(cè)，控股股東的股權(quán)在上市后6個(gè)月已可流通;b 上市后的融資如配股、供股等股票市場(chǎng)運(yùn)作繭自縛靈活性最高。
二、美國(guó)證券市場(chǎng)的構(gòu)成及特點(diǎn)
1、美國(guó)證券市場(chǎng)的構(gòu)成：
(1)全國(guó)性的證券市場(chǎng)主要包括：紐約證券交易所(nyse)、全美證券交易所(amex)、納斯達(dá)克股市(nasdaq)和招示板市場(chǎng)(otcbb);
(2)區(qū)域性的證券市場(chǎng)包括：費(fèi)城證券交易所(phse)、太平洋證券交易所(pase)、辛辛那提證券交易所(cise)、中西部證券交易所(mwse)以及芝加哥期權(quán)交易所(chicago board options exchange)等。
2、全國(guó)性市場(chǎng)的特點(diǎn)：
(1)紐約證券交易所(nyse)：具有組織結(jié)構(gòu)健全，設(shè)備最完善，管理最嚴(yán)格，及上市標(biāo)準(zhǔn)高等特點(diǎn)。上市公司主要是全世界最大的`公司。中國(guó)電信等公司在此交易所上市;
(2)全美證券交易所(amex)：運(yùn)行成熟與規(guī)范，股票和衍生證券交易突出。上市條件比紐約交易所低，但也有上百年的歷史。許多傳統(tǒng)行業(yè)及國(guó)外公司在此股市上市;
(3)納斯達(dá)克證券交易所(nasdaq)：完全的電子證券交易市場(chǎng)。全球第二大證券市場(chǎng)。證券交易活躍。采用證券公司代理交易制，按上市公司大小分為全國(guó)板和小板。面向的企業(yè)多是具有高成長(zhǎng)潛力的大中型公司，而不只是科技股;(4)招示板市場(chǎng)(otcbb)：是納斯達(dá)克股市直接監(jiān)管的市場(chǎng)，與納斯達(dá)克股市具有相同的交易手段和方式。它對(duì)企業(yè)的上市要求比較寬松，并且上市的時(shí)間和費(fèi)用相對(duì)較低公司上市的基本條件，主要滿(mǎn)足成長(zhǎng)型的中小企業(yè)的上市融資需要。
3.上市基本條件紐約證交所對(duì)美國(guó)國(guó)外公司上市的條件要求：
作為世界性的證券交易場(chǎng)所，紐約證交所也接受外國(guó)公司掛牌上市，上市條件較美國(guó)國(guó)內(nèi)公司更為嚴(yán)格，主要包括：
(1) 社會(huì)公眾持有的股票數(shù)目不少于250萬(wàn)股;
(2) 有100股以上的股東人數(shù)不少于5000名;
(3) 公司的股票市值不少于1億美元;
(4)公司必須在最近3個(gè)財(cái)政年度里連續(xù)盈利，且在最后一年不少于250萬(wàn)美元、前兩年每年不少于200萬(wàn)美元或在最后一年不少于450萬(wàn)美元，3年累計(jì)不少于650萬(wàn)美元;
(5)公司的有形資產(chǎn)凈值不少于1億美元;
(6)對(duì)公司的管理和操作方面的多項(xiàng)要求;
(7)其他有關(guān)因素，如公司所屬行業(yè)的相對(duì)穩(wěn)定性，公司在該行業(yè)中的地位，公司產(chǎn)品的市場(chǎng)情況，公司的前景，公眾對(duì)公司股票的興趣等。
三、美國(guó)證交所上市條件
1.到美國(guó)證券交易所掛牌上市，需具備以下幾項(xiàng)條件：
(1)最少要有500，000股的股數(shù)在市面上為大眾所擁有;
(2)市值最少要在美金3，000，000元以上;
(3)最少要有800名的股東(每名股東需擁有100股以上);
(4)上個(gè)會(huì)計(jì)年度需有最低750，000美元的稅前所得。
2.nasdaq上市條件：
(1) 超過(guò)4百萬(wàn)美元的凈資產(chǎn)額。
(2) 股票總市值最少要有美金100萬(wàn)元以上。
(3) 需有300名以上的股東。
(4) 上個(gè)會(huì)計(jì)年度最低為75萬(wàn)美元的稅前所得。
(5) 每年的年度財(cái)務(wù)報(bào)表必需提交給證管會(huì)與公司股東們參考。
(6) 最少須有三位“市場(chǎng)撮合者”(market maker)的參與此案(每位登記有案的market maker須在正常的買(mǎi)價(jià)與賣(mài)價(jià)之下有能力買(mǎi)或賣(mài)100股以上的股票，并且必須在每筆成交后的90秒內(nèi)將所有的成交價(jià)及交易量回報(bào)給美國(guó)證券商同業(yè)公會(huì) (nasd)。
3.nasdaq對(duì)非美國(guó)公司提供可選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)
選擇權(quán)一：
財(cái)務(wù)狀況方面要求有形凈資產(chǎn)不少于400萬(wàn)美元;最近一年(或最近三年中的兩年)稅前盈利不少于70萬(wàn)美元，稅后利潤(rùn)不少于40萬(wàn)美元，流通股市值不少于300萬(wàn)美元，公眾股東持股量在100萬(wàn)股以上，或者在50萬(wàn)股以上且平均日交易量在2000股以上，但美國(guó)股東不少于400人，股價(jià)不低于5 美元。
選擇權(quán)二：
有形凈資產(chǎn)不少于1200萬(wàn)美元，公眾股東持股價(jià)值不少于1500萬(wàn)美元，持股量不少于100萬(wàn)股，美國(guó)股東不少于400人;稅前利潤(rùn)方面則無(wú)統(tǒng)一要求;此外公司須有不少于三年的營(yíng)業(yè)記錄，且股價(jià)不低于3美元。
4.otcbb買(mǎi)殼上市條件
otcbb市場(chǎng)是由納斯達(dá)克管理的股票交易系統(tǒng)，是針對(duì)中小企業(yè)及創(chuàng)業(yè)企業(yè)設(shè)立的電子柜臺(tái)市場(chǎng)。許多公司的股票往往先在該系統(tǒng)上市，獲得最初的發(fā)展資金公司上市的基本條件，通過(guò)一段時(shí)間積累擴(kuò)張，達(dá)到納斯達(dá)克或紐約證券交易所的掛牌要求后升級(jí)到上述市場(chǎng)。
與納斯達(dá)克相比，otcbb市場(chǎng)以門(mén)檻低而取勝，它對(duì)企業(yè)基本沒(méi)有規(guī)模或盈利上的要求，只要有三名以上的造市商愿為該證券做市，企業(yè)股票就可以到otcbb市場(chǎng)上流通了。2003年11月有約3400家公司在otcbb上市。其實(shí)，納斯達(dá)克股市公司本身就是一家在otcbb上市的公司，其股票代碼是ndaq.
在otcbb上市的公司，只要凈資產(chǎn)達(dá)到400萬(wàn)美元，年稅后利潤(rùn)超過(guò)75萬(wàn)美元或市值達(dá)5000萬(wàn)美元，股東在300人以上，股價(jià)達(dá)到4美元 /股的，便可直接升入納斯達(dá)克小型股市場(chǎng)。凈資產(chǎn)達(dá)到600萬(wàn)美元以上，毛利達(dá)到100萬(wàn)美元以上時(shí)公司股票還可直接升入納斯達(dá)克主板市場(chǎng)。因此otc bb市場(chǎng)又被稱(chēng)為納斯達(dá)克的預(yù)備市場(chǎng)(納斯達(dá)克baby)。
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