全球IPO市場(chǎng)概況
全球 IPO 市場(chǎng)仍然活躍。募資總額和上市宗數(shù)較去年同期分別增加 196%及134% 。信息技術(shù)、媒體及電信 業(yè)繼續(xù)推動(dòng)全球IPO市 場(chǎng)。以募資金額計(jì)，上半年全球前十大IPO中有四宗來(lái)自該行業(yè)。美股、港股和A股市 場(chǎng)繼續(xù)引領(lǐng)全球 IPO 市場(chǎng)，募資總 額達(dá) 1,307億美元。信息技術(shù)、媒體及電信 業(yè)、醫(yī)療保健及生命科學(xué)和消費(fèi)品市場(chǎng)是表現(xiàn) 最突出的行業(yè)香港創(chuàng)業(yè)板上市條件， 占 美 國(guó)、香港和A股IPO市場(chǎng) 募資總額70％以上。
特殊目的收購(gòu)公司(“SPAC”)市場(chǎng)概況
自2020年以來(lái),SPAC上市頗受歡迎，但今年4月份開始發(fā)展放緩
SPAC上市于上半年再創(chuàng)記錄，募集資金總額高達(dá) 1,132億美元，遠(yuǎn)超2020年全年的833 億美元。 與 傳統(tǒng)上市不同 ，SPAC （又稱為“空白支票公司”） 是沒(méi)有運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的上市實(shí)體，其籌集資金的目的是 在集資后物色并收購(gòu)有營(yíng)運(yùn)業(yè)務(wù)的公司。
SPAC市場(chǎng)交投活躍，最近開始引起監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān) 注。鑒于美國(guó)證券交易委員會(huì)近期宣布計(jì)劃為SPAC 的投資者提供新的保障，從2020年至今年第一季度 迅速發(fā)展的SPAC上市步伐開始放緩。
2021年全球IPO市場(chǎng)概況
復(fù)蘇步伐開始，投資者信心穩(wěn)健
在全球發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體持續(xù)開展疫苗接種計(jì)劃下，宏觀 經(jīng)濟(jì)已從新冠肺炎疫情大流行中穩(wěn)步復(fù)蘇。隨著不 確定因素消退，投資者信心依然穩(wěn)健。受益于 美國(guó)、中國(guó)香港和歐洲市場(chǎng)募集資金增加，全球 IPO募資金額較去年同期增加196%。
A股IPO市場(chǎng)
A股市場(chǎng)穩(wěn)步上漲
得益于內(nèi)地本土經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及注冊(cè)制上市的進(jìn)一步發(fā)展，A股IPO市 場(chǎng)在今年上半年繼續(xù)表現(xiàn)活躍。 受創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板上半年交易量增加的帶動(dòng)，A股市場(chǎng)上市宗數(shù)較 2020年上半年翻倍。
市場(chǎng)受科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板持續(xù)帶動(dòng)
科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)在2021年上半年錄得174宗IPO，募資總額達(dá) 到人民幣1,253億元，進(jìn)一步彰顯其重要性。以募集資金計(jì)，在前 十大A股IPO中，有六宗來(lái)自科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。
監(jiān)管機(jī)構(gòu)重視上市公司質(zhì)量和技術(shù)認(rèn)證
提高上市公司質(zhì)量和鼓勵(lì)硬科技公司上市，一直是交易所的監(jiān)管 重點(diǎn)。鑒于今年A股市場(chǎng)穩(wěn)定增長(zhǎng)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)近期宣布修訂上市 規(guī)則，尤其是科創(chuàng)板的規(guī)則。盡管短期內(nèi)上市宗數(shù)和審批過(guò)程可 能會(huì)受影響，但上市透明度的提升有利于整體資本市場(chǎng)發(fā)展，有 助于提高上市質(zhì)量。
行業(yè)分布：A股前三大行業(yè)
由于數(shù)字化經(jīng)濟(jì)和高端制造 業(yè)在中國(guó)進(jìn)一步發(fā)展，來(lái)自 信息技術(shù)、媒體及電信業(yè) 和工業(yè)市場(chǎng)的公司上市勢(shì) 頭將會(huì)延續(xù)。由于“雙循環(huán)”經(jīng)濟(jì)策略 將內(nèi)地市場(chǎng)定位為中國(guó)未 來(lái)增長(zhǎng)的支柱，消費(fèi)品市場(chǎng)等傳統(tǒng)行業(yè)也將受益。
A股上市申請(qǐng)
由于科技及創(chuàng)新公司的上市評(píng)估發(fā)生變化，今年科創(chuàng)板的上市申請(qǐng)數(shù) 量有所減少。盡管如此，上市申請(qǐng) 數(shù)量仍處于高位。工業(yè)市場(chǎng)、消費(fèi)品市場(chǎng)和金融服務(wù)是傳統(tǒng)A股上市申請(qǐng)的主 要行業(yè)，占其申請(qǐng)總數(shù)67％。高端工業(yè)市場(chǎng)、信息技術(shù)、媒體和電信業(yè)及生命科學(xué)主導(dǎo)科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)，占科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板 上市申請(qǐng)的89％。
2021年展望：A股市場(chǎng)
多層次資本市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展香港創(chuàng)業(yè)板上市條件，可以滿足以增長(zhǎng)為導(dǎo)向的創(chuàng)新型初創(chuàng)企業(yè)或是受到疫 情影響公司的廣泛資金需求, 有助于中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇。我們預(yù)計(jì)A股市場(chǎng)將會(huì)保持活躍，并躋身全球領(lǐng)先交易所之列。
上市申請(qǐng)仍然活躍，約有690間公司申請(qǐng)上 市，當(dāng)中主要涉及科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的上市申 請(qǐng)，反映其上市機(jī)制深得市場(chǎng)的信心及認(rèn)可。信息技術(shù)、媒體及電信業(yè)和高端工業(yè)市 場(chǎng)占據(jù)68％以上的上市申請(qǐng)，預(yù)計(jì)仍將是A 股IPO市場(chǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。
香港IPO市場(chǎng)
上半年募資總額創(chuàng)同期歷史新高
受市場(chǎng)流動(dòng)性充足及經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇的推動(dòng)下，投資者需求保持穩(wěn)健，市場(chǎng)氛圍仍然暢旺。隨著多家大型的內(nèi)地科技及物流公司在香港上市， 今年上半年交易所的募資總額創(chuàng)同期歷史新高。該六宗大型的內(nèi)地科技 和物流公司IPO共募集資金港幣1,396億元，占上半年募資總額的65％。
第二上市的趨勢(shì)持續(xù)
多家企業(yè)在港第二上市，有利于香港的金融和資本市場(chǎng)發(fā)展。企業(yè)在港進(jìn)行第二上市，顯示香港市場(chǎng)根基穩(wěn)固以及其作為國(guó)際融資市場(chǎng)的重要 性，并已形成可支持創(chuàng)新型和新經(jīng)濟(jì)公司發(fā)展的生態(tài)系統(tǒng)。
新上市制度踏入三周年
該制度允許具有同股不同權(quán)架構(gòu)新經(jīng)濟(jì)企 業(yè)、尚未盈利的生物科技企業(yè)以及符合資格的公司進(jìn)行第二上市，為新經(jīng)濟(jì)公司打造可供發(fā)展和投資的生態(tài)系統(tǒng)。在上半年，有13家公司根據(jù)新上市規(guī)章上市，共募集港幣1,411億元，占期內(nèi)募資總額的66%。
行業(yè)分布：香港前三大行業(yè)
內(nèi)地科技公司以募資金額計(jì) 繼續(xù)領(lǐng)先市場(chǎng)—以募資金額 計(jì) ， 在本季度前十大 IPO 中，有五家來(lái)自這類公司。醫(yī)療保健及生命科學(xué)企業(yè)的 上市是另一個(gè)亮點(diǎn)。共有12 家醫(yī)療保健及生命科學(xué)公司 上 市，共募資港幣286億 元，占募資總額的13％。
2021年展望：香港IPO市場(chǎng)
內(nèi)地與海外資金雙管齊下，將香港打造為流動(dòng)性充 裕和多元發(fā)展的市場(chǎng)。受益于香港自由、開放和適 應(yīng)力強(qiáng)的資本市場(chǎng)，香港交易所有望在 2021 年躋身 全球領(lǐng)先上市地之列。香港交易所很自然成為美國(guó)上市的內(nèi)地公司第二上市地，特別是內(nèi)地投資者對(duì)于這些公司品牌和業(yè)務(wù) 較為熟悉。鑒于先前有不少企業(yè)來(lái)港第二上市，預(yù) 計(jì)會(huì)有更多相關(guān)公司參考相關(guān)做法。隨著主板上市盈利要求提高，今年下半年IPO申請(qǐng)步伐或會(huì)加速，但以集資金額計(jì)，香港IPO市場(chǎng)不 會(huì)受到顯著影響。
報(bào)告節(jié)選：
（本文僅供參考，不代表我們的任何投資建議。如需使用相關(guān)信息，請(qǐng)參閱報(bào)告原文。）
更多財(cái)稅咨詢、上市輔導(dǎo)、財(cái)務(wù)培訓(xùn)請(qǐng)關(guān)注理臣咨詢官網(wǎng) 素材來(lái)源：部分文字/圖片來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)，無(wú)法核實(shí)真實(shí)出處。由理臣咨詢整理發(fā)布，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系刪除處理。
400-835-0088
