一、主板市場(chǎng)（一般市場(chǎng)）
1.定義：
指?jìng)鹘y(tǒng)意義上的證券市場(chǎng)（通常指股票市場(chǎng)），是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場(chǎng)所。我國(guó)主板市場(chǎng)主要有上海證券交易所（企業(yè)股票代碼以600開頭）和深圳證券交易所（企業(yè)股票代碼以000開頭）。
2、上市條件：
（1）股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)已向社會(huì)公開發(fā)行。
（2）發(fā)行人最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)超過(guò)人民幣三千萬(wàn)，最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)人民幣五千萬(wàn)元，或者最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)人民幣三億元；
（3）發(fā)行前股本總額不少于人民幣三千萬(wàn)元。
（4）向社會(huì)公開發(fā)行的股份不少于公司股份總數(shù)的25%；如果公司股本總額超過(guò)人民幣4億元的，其向社會(huì)公開發(fā)行股份的比例不少于10%。
（5）發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上的股份有限公司。原國(guó)有企業(yè)依法改組而設(shè)立的，或者在《中華人民共和國(guó)公司法》實(shí)施后新組建成立的公司改組設(shè)立為股份有限公司的，其主要發(fā)起人為國(guó)有大中型企業(yè)的，成立時(shí)間可連續(xù)計(jì)算。
（6）公司在最近3年內(nèi)無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載；
（7）最近一期末無(wú)形資產(chǎn)(扣除土地使用權(quán)等)占凈資產(chǎn)的比例不超過(guò)20%；
（8）最近三年內(nèi)公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化；
（9）最近三年內(nèi)公司的董事、管理層未發(fā)生重大變化；
（10）國(guó)家法律、法規(guī)規(guī)章及交易所規(guī)定的其他條件。
3.退市條件：
（1）連續(xù)4年虧損。
（2）凈資產(chǎn)2年連續(xù)為負(fù)。
（3）營(yíng)業(yè)收入連續(xù)4年低于1000萬(wàn)元。
（4）未改正財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中的重大差錯(cuò)或虛假記載。 （5）成交量(A股):連續(xù)120個(gè)交易日(不包含公司股票停牌日)實(shí)現(xiàn)的累計(jì)股票成交量低于500萬(wàn)股。
（6）收盤價(jià)(A股):連續(xù)20個(gè)交易日(不包含公司股票停牌日)的每日股票收盤 價(jià)均低于股票面值。
（7）交易所對(duì)上市公司股票作出實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市決定等。
二、中小板(二板市場(chǎng)）
1.定義：指在主板市場(chǎng)之外專門為中小企業(yè)和新興公司（主要是高新技術(shù)企業(yè)）提供權(quán)益資本籌集途徑的證券市場(chǎng)。中小板市場(chǎng)是相對(duì)于主板市場(chǎng)而言的，有些企業(yè)的條件達(dá)不到主板市場(chǎng)的要求，所以只能在中小板市場(chǎng)上市，中小板是深圳主板市場(chǎng)的一個(gè)分支板塊，企業(yè)股票代碼以002為開頭。
2.上市條件：
中小板市場(chǎng)上市標(biāo)準(zhǔn)直接與主板看齊。
3.退市條件：
中小板股票達(dá)到主板退市條件的，按主板條件退市。另外，《特別規(guī)定》還要增加了三大類七項(xiàng)退市指標(biāo)，具體包括：
第一，財(cái)務(wù)類指標(biāo)，增加了股東權(quán)益為負(fù)和異常審計(jì)報(bào)告兩項(xiàng)指標(biāo)。根據(jù)《特別規(guī)定》：如果公司年度報(bào)告顯示股東權(quán)益為負(fù)值，或者被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，或者被出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告而且本所認(rèn)為情形嚴(yán)重的。實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示；如果下一個(gè)會(huì)計(jì)年度仍然沒(méi)有好轉(zhuǎn)，則公司股票將被暫停上市；再過(guò)半年，如果中期報(bào)告審計(jì)結(jié)果顯示仍然沒(méi)有明顯好轉(zhuǎn)，就被終止上市。
第二，規(guī)范類指標(biāo)，增加了資金占用、多次受到交易所公開譴責(zé)和高比例擔(dān)保三項(xiàng)指標(biāo)。根據(jù)《特別規(guī)定》，如果公司對(duì)外擔(dān)保余額(合并報(bào)表范圍內(nèi)的公司除外)超過(guò)1億元并且占凈資產(chǎn)值的100%以上?；蛘吖究毓晒蓶|及其他關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占用上市公司資金余額超過(guò)2000萬(wàn)元或者占凈資產(chǎn)值的50%以上，實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示。如果下一個(gè)會(huì)計(jì)年度仍然沒(méi)有好轉(zhuǎn)，暫停上市；再過(guò)半年，如果經(jīng)審計(jì)的中期報(bào)告仍然沒(méi)有明顯改善，予以退市。另外，如果公司在二十四個(gè)月內(nèi)受到本所公開譴責(zé)兩次，將實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示；如果在其后十二個(gè)月內(nèi)再次受到本所公開譴責(zé)，暫停上市；其后十二個(gè)月內(nèi)再次受到本所公開譴責(zé)中小企業(yè)上市條件，終止上市。
第三，市場(chǎng)類指標(biāo)，增加了股票價(jià)格和成交量?jī)身?xiàng)指標(biāo)。連續(xù)二十個(gè)交易日內(nèi)中小企業(yè)上市條件，公司的股票成交價(jià)格低于面值，或者一百二十個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)成交量低于300萬(wàn)股，實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示；如果在一段時(shí)間內(nèi)不能得到改善，將被退市。
三、創(chuàng)業(yè)板(也稱二板市場(chǎng)）
1.定義：主要為暫時(shí)無(wú)法在主板上市的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小企業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)等需要進(jìn)行融資、發(fā)展的企業(yè)，提供融資途徑和成長(zhǎng)空間。在深圳證券交易所上市的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)股票代碼以300開頭。
2.上市條件
（1）主體資格
發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上的股份有限公司（有限公司整體變更為股份公司可連續(xù)計(jì)算）。
①股票經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)已公開發(fā)行；
②公司股本總額不少于3000萬(wàn)元；公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過(guò)四億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上；
③公司最近三年無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載。
（2）企業(yè)要求
①注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢。發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。
②最近兩年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更。
③應(yīng)當(dāng)具有持續(xù)盈利能力，不存在下列情形：
Ⅰ.經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；
Ⅱ.行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；
Ⅲ.在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)；
Ⅳ.最近一年的營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴；
Ⅴ.最近一年的凈利潤(rùn)主要來(lái)自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益；
Ⅵ.其他可能對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。
3.退市條件（滿足以下任何一項(xiàng)退市標(biāo)準(zhǔn)，將面臨退出創(chuàng)業(yè)板的命運(yùn)）：
包括公司財(cái)報(bào)被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告在規(guī)定時(shí)間未能消除的;公司凈資產(chǎn)為負(fù)而未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)消除的;公司股票連續(xù)120個(gè)交易日累計(jì)成交量低于100萬(wàn)股，限期內(nèi)不能改善的。
四、新三板
1.定義：
原指中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入代辦股份系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，因掛牌企業(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原STAQ（證券交易自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng))、NET（中國(guó)證券交易系統(tǒng)有限公司設(shè)計(jì)的證券交易計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)）系統(tǒng)掛牌公司”，是全國(guó)性的非上市股份有限公司股權(quán)交易平臺(tái)。新三板企業(yè)股票代碼以83為開頭。
2.上市條件：
（1）依法設(shè)立且存續(xù)（存在并持續(xù)）滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。
（2）業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。
（3）公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)。
（4）股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)。
（5）主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)。
（6）全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件。
3.退市條件（只要符合其中之一條件，將會(huì)被終止掛牌）：
（1）未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告并自期滿之日起兩個(gè)月內(nèi)仍未披露年度報(bào)告或半年度報(bào)告；
（2）最近兩個(gè)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告均被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定或者無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告；
（3）受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰并在行政處罰決定書中被認(rèn)定構(gòu)成重大違法行為，或者被中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法移送公安機(jī)關(guān)；
（4）因欺詐掛牌受到全國(guó)股轉(zhuǎn)公司紀(jì)律處分；
(5)最近三十六個(gè)月內(nèi)累計(jì)受到全國(guó)股轉(zhuǎn)公司三次紀(jì)律處分；
(6)存在《應(yīng)用指南》中列舉的影響其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的相關(guān)事項(xiàng)，且最近兩個(gè)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告均不能以持續(xù)經(jīng)營(yíng)為編制假設(shè)，或最近兩個(gè)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告均被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性的意見(jiàn)，或連續(xù)兩年被主辦券商出具了持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性的意見(jiàn)；
(7)不能依法召開股東大會(huì)或者不能形成有效決議，在十二個(gè)月內(nèi)不能恢復(fù)的；
(8)與主辦券商解除持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議，且未能在三個(gè)月內(nèi)與其他主辦券商簽署持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議的；
(9)被依法強(qiáng)制解散；
(10)被法院宣告破產(chǎn)；
(11)全國(guó)股轉(zhuǎn)公司規(guī)定的其他強(qiáng)制終止掛牌情形。
五、科創(chuàng)板
1.定義
獨(dú)立于現(xiàn)有主板市場(chǎng)的新設(shè)板塊，并在該板塊內(nèi)進(jìn)行注冊(cè)制試點(diǎn)。要針對(duì)的是尚未進(jìn)入成熟期但具有成長(zhǎng)潛力、且符合戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向及科技型、創(chuàng)新型特征中小和初創(chuàng)型企業(yè)?？苿?chuàng)板在上海交易所，企業(yè)都是上市公司，股票（股票代碼以688開頭）可公開交易。
2.上市條件:
(1)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的發(fā)行條件；
(2)發(fā)行后股本總額不低于人民幣3000萬(wàn)元；
(3)公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過(guò)人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上；
(4)市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)符合本規(guī)則規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)；
(5)上交所規(guī)定的其他上市條件。
3.退市條件：
根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》（以下稱《科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》），科創(chuàng)板上市公司可能退市的情形主要包括：
一是重大違法強(qiáng)制退市，包括信息披露重大違法和公共安全重大違法行為；
二是交易類強(qiáng)制退市，包括累計(jì)股票成交量低于一定指標(biāo)，股票收盤價(jià)、市值、股東數(shù)量持續(xù)低于一定指標(biāo)等；
三是財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市，即明顯喪失持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的，包括主營(yíng)業(yè)務(wù)大部分停滯或者規(guī)模極低，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)大幅減少導(dǎo)致無(wú)法維持日常經(jīng)營(yíng)等；
四是規(guī)范類強(qiáng)制退市，包括公司在信息披露、定期報(bào)告發(fā)布、公司股本總額或股權(quán)分布發(fā)生變化等方面觸及相關(guān)合規(guī)性指標(biāo)等。
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