①主營業(yè)務(wù)收入；
②其他業(yè)務(wù)利潤；
③投資收益；
④補貼收入；
⑤營業(yè)外收入。
觀察企業(yè)利潤構(gòu)成的比例可以看出企業(yè)的經(jīng)營狀況是否正常，正常情況下，凈利潤應(yīng)主要來源于主營業(yè)務(wù)收入。
第二，導(dǎo)致利潤減少的因素：
①主營業(yè)務(wù)成本；
②主營業(yè)務(wù)稅金及附加；
③營業(yè)費用；
④管理費用；
⑤財務(wù)費用；
⑥營業(yè)外支出；
⑦所得稅。
列出這幾項內(nèi)容，旨在告訴大家企業(yè)節(jié)儉成本可以成那些方面入手?！爸鳡I業(yè)務(wù)成本”的發(fā)生體現(xiàn)在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，“營業(yè)費用” 的發(fā)生體現(xiàn)在銷售環(huán)節(jié)，“管理費用”的發(fā)生體現(xiàn)在管理環(huán)節(jié)，“財務(wù)費用”的發(fā)生體現(xiàn)在籌資環(huán)節(jié)，“營業(yè)外支出”屬于例外損失，“主營業(yè)務(wù)稅金及附加”與“所得稅”可通過稅收籌劃合理規(guī)避。
第三，銷售收入確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)：
①企業(yè)已將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移給買方；
②企業(yè)既沒有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒有對已售出的商品實施控制；
③與交易相關(guān)的經(jīng)濟利益能夠流入企業(yè)；
④相關(guān)的收入和成本能夠可靠的計量。
具體解釋銷售確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)是為告訴大家在確認(rèn)收入時不能僅僅以是否簽有銷售合同為標(biāo)準(zhǔn)。
第四，資產(chǎn)負(fù)債表中“盈余公積”和“未分配利潤”的增加取決于公司“可供分配的利潤”：“可供分配利潤”主要取決于公司“凈利潤”。資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表的聯(lián)系在于利潤表中“凈利潤”最終通過分配歸并到了資產(chǎn)負(fù)債表中“盈余公積”和“未分配利潤”之中。當(dāng)然，也有分配現(xiàn)金股利和配股的情況。
第五，要實現(xiàn)公司價值，真正做到“股東權(quán)益最大化”，最直接的手段就是增加企業(yè)的利潤。開拓產(chǎn)生利潤的來源，壓減導(dǎo)致利潤減少的因子。
2、利潤表對公司價值的反映
第一財務(wù)費用分析，凈利潤是公司價值增加最重要的體現(xiàn)；
第二，利潤的構(gòu)成能反映公司實現(xiàn)價值的能力，公司的主要利潤應(yīng)由主營業(yè)務(wù)利潤構(gòu)成；
第三，主營業(yè)務(wù)成本占主營業(yè)務(wù)收入的比例能體現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)品在市場上的競爭力；
第四，營業(yè)費用與管理費用總額占主營業(yè)務(wù)收入的比例能體現(xiàn)企業(yè)的管理績效；
第五，財務(wù)費用與負(fù)債總額的比率能反映企業(yè)借貸成本的高低。
四、對現(xiàn)金流量表構(gòu)成的簡要分析
1、現(xiàn)金流量表的理解
第一，金流量表是對資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表反映企業(yè)價值時過分注重凈資產(chǎn)、凈利潤的校正；
第二，企業(yè)的價值實現(xiàn)不僅體現(xiàn)在利潤的高低上，也體現(xiàn)在現(xiàn)金流上；
第三，現(xiàn)金流的水平能夠反映企業(yè)實現(xiàn)價值能力的高低；
第四，經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動的現(xiàn)金凈流量能反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。如果公司經(jīng)營狀況正常，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量應(yīng)占主要部分；相反，要是投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量占有的比重大，表明公司主業(yè)處于蕭條狀態(tài)；要是籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大，要么是公司處于擴張期，如發(fā)行新股、債券，要么是公司生計困難，借錢度日。
2、現(xiàn)金流量表對公司價值的反映
第一，現(xiàn)金之于企業(yè)猶如血液之于生命，樹立現(xiàn)金流量至上的觀念；
第二，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的高低是企業(yè)賴以維持正常運營的前提；
第三，凈利潤數(shù)與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量兩個指標(biāo)是企業(yè)價值實現(xiàn)能力的兩大衡量指標(biāo)。
五、財務(wù)報表有哪些分析方法呢？
財務(wù)分析這個題目看似很簡單，好像做財務(wù)的、或者與數(shù)據(jù)打交道的總能說出一些與分析的理論來；但真正要系統(tǒng)的、深入的做好分析，又感覺無從下手。個人理解，做好財務(wù)分析，需要明確四個方面，分析的對象、目的、素材和具體方法。
1.對象。針對不同的對象，分析的深度、寬度、選取的指標(biāo)、分析的結(jié)構(gòu)等都是不同的，受眾的層次往往與分析的寬度、深度等成反比。
2.目的?？梢苑炙膫€層次。說明現(xiàn)狀，闡述事實；對比目標(biāo)，查找差異；解釋差異，尋找原因；提出建議，解決問題。
3.素材。指分析中要用到的數(shù)據(jù)。在做財務(wù)分析時，感覺數(shù)據(jù)質(zhì)量是個大問題，口徑不統(tǒng)一、數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確或缺失、數(shù)據(jù)維度少等，這些對做專題性的、深入挖掘性的分析是個極大的阻礙。巧婦難為無米之炊，個人認(rèn)為數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范、準(zhǔn)確、完整，是決定分析報告質(zhì)量的基礎(chǔ)的基礎(chǔ)。
4.方法。個人認(rèn)為主要注意分析框架的搭建、分析結(jié)果的展示和分析的具體思路。
分析框架的搭建財務(wù)費用分析，通常是有定式的。具體可以分為：
1. 戰(zhàn)略分析：行業(yè)分析、競爭戰(zhàn)略分析、業(yè)務(wù)分析；
2.會計分析：會計政策與會計估計是否合理，評估財報的質(zhì)量；（審計報告）
3.財務(wù)分析：三張報表以及財務(wù)比率的分析（盈利、償債、資產(chǎn)管理、成長性）
4.預(yù)測分析：預(yù)測未來的經(jīng)營業(yè)績?nèi)龔埍恚u估企業(yè)價值動因以及可持續(xù)性；
5.分析結(jié)果的展示。分析報告“漂亮”與否就看如何展示了，比如語言如何組織、圖文如何搭配、色彩如何使用、報告是用歸納法還是演繹法等。這個如何做就見仁見智了，取決于報告對象的個人喜好，有的人喜歡看數(shù)據(jù)、看細(xì)節(jié)、看圖，有的人喜歡看觀點、看整體、讀文字，沒有固定的模式。
分析的具體思路，屬于不斷問問題、回答問題的過程，從表象推導(dǎo)出本質(zhì)。做好財務(wù)分析，需要對財務(wù)業(yè)務(wù)的深入了解、嚴(yán)密的邏輯思維、對數(shù)據(jù)極高的洞察敏感、數(shù)據(jù)的深入挖掘能力、極強的報告溝通能力等等。一篇好的分析報告需要嚴(yán)謹(jǐn)?shù)倪壿?、詳實而簡明的論?jù)、清晰的結(jié)論、對使用者有實質(zhì)幫助的建議等。
具體的財務(wù)分析層面我們將報表分為三個方面：單個年度的財務(wù)比率分析、不同時期的比較分析、與同業(yè)其它公司之間的比較。這里我們將財務(wù)比率分析分為償債能力分析、資本結(jié)構(gòu)分析（或長期償債能力分析）、經(jīng)營效率分析、盈利能力分析、投資收益分析、現(xiàn)金保障能力分析、利潤構(gòu)成分析。
A.償債能力分析：
· 流動比率=流動資產(chǎn)／流動負(fù)債
流動比率可以反映短期償債能力。一般認(rèn)為生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動比率是2。影響流動比率的主要因素一般認(rèn)為是營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收帳款數(shù)額和存貨周轉(zhuǎn)速度。
·速動比率=（流動資產(chǎn)－存貨）／流動負(fù)債
由于種種原因存貨的變現(xiàn)能力較差，因此把存貨從流動資產(chǎn)種減去后得到的速動比率反映的短期償債能力更令人信服。
一般認(rèn)為企業(yè)合理的最低速動比率是1。但是，行業(yè)對速動比率的影響較大。比如，商店幾乎沒有應(yīng)收帳款，比率會大大低于1。影響速動比率的可信度的重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。
·保守速動比率（超速動比率）=（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收帳款）/流動負(fù)債
進一步去掉通常與當(dāng)期現(xiàn)金流量無關(guān)的項目如待攤費用等。
·現(xiàn)金比率=（貨幣資金／流動負(fù)債）
現(xiàn)金比率反應(yīng)了企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。
·應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／平均應(yīng)收帳款
表達(dá)年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。如果周轉(zhuǎn)率太低則影響企業(yè)的短期償債能力。
·應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360天／應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率
表達(dá)年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均天數(shù)。影響企業(yè)的短期償債能力。
B.資本結(jié)構(gòu)分析（或長期償債能力分析）：
·股東權(quán)益比率＝股東權(quán)益總額／資產(chǎn)總額×100%
反映所有者提供的資本在總資產(chǎn)中的比重，反映企業(yè)的基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。一般來說比率高是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，比率低是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。
·資產(chǎn)負(fù)債比率＝負(fù)債總額／資產(chǎn)總額×100%
反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債得來的。
·資本負(fù)債比率＝負(fù)債合計／股東權(quán)益期末數(shù)×100%
它比資產(chǎn)負(fù)債率這一指標(biāo)更能準(zhǔn)確地揭示企業(yè)的償債能力狀況，因為公司只能通過增加資本的途徑來降低負(fù)債率。資本負(fù)債率為200%為一般的警戒線，若超過則應(yīng)該格外關(guān)注。
·長期負(fù)載比率＝長期負(fù)債／資產(chǎn)總額×100%
判斷企業(yè)債務(wù)狀況的一個指標(biāo)。它不會增加到企業(yè)的短期償債壓力，但是它屬于資本結(jié)構(gòu)性問題，在經(jīng)濟衰退時會給企業(yè)帶來額外風(fēng)險。
·有息負(fù)債比率＝（短期借款＋一年內(nèi)到期的長期負(fù)債＋長期借款＋應(yīng)付債券＋長期應(yīng)付款）／股東權(quán)益期末數(shù)×100%
無息負(fù)債與有息負(fù)債對利潤的影響是完全不同的，前者不直接減少利潤，后者可以通過財務(wù)費用減少。
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