大家好，我是小安，協(xié)助上千位客戶成功辦理過民生香港卡、中信香港卡、渣打香港卡，港股打新日入10W，100W資金實盤港美股打新。歡迎來公眾號《港美股IPO》找我聊聊。
今天給大家出一個港股打新的入門的三節(jié)課。
港股打新第一課——港股打新的基礎(chǔ)認(rèn)知
港股打新第二課——打新流程的完整演示
港股打新第三課——打新的實戰(zhàn)技巧
第一節(jié)課
學(xué)習(xí)目標(biāo)：提升大家的認(rèn)知，熟悉港股打新的含義，港股打新的特點以及它的投資規(guī)則。
可能有些小伙伴參與過A 股打新，那就是一家公司在國內(nèi)公開發(fā)行新股準(zhǔn)備上市的時候，大家可以參與新股的認(rèn)購，等公司成功上市啦，股票代碼掛到證券交易所，股票可以自由流通轉(zhuǎn)讓的時候，再把認(rèn)購的新股賣出獲利，這就是A 股打新。
港股打新與A 股打新非常類似，唯一不同的是港股打新是認(rèn)購在香港證券交易所發(fā)行的新股。
在香港聯(lián)合交易所（港交所）申請認(rèn)購公開發(fā)行上市的股票被稱為港股打新，也可以說：一家公司發(fā)行股票進(jìn)行上市，我們認(rèn)購他股票的這個過程叫做打新，然而這個又是香港的新股所以叫做港股打新。
香港的股票市場相比國內(nèi)來說，發(fā)展的時間更長，比國內(nèi)的股票市場更加成熟，各項制度更加規(guī)范，而且香港作為一個開放的金融市場，能夠吸引很多優(yōu)秀的企業(yè)赴香港上市，比如大家熟知的阿里巴巴、小米、美團(tuán)都是在香港上市的。
與企業(yè)在國內(nèi)上市首先要經(jīng)過證監(jiān)會的審批不同，企業(yè)在香港上市，首先要向港交所提出上市申請。也就是我們所說的遞表。港交說在接到企業(yè)的上市申請之后，要對企業(yè)提供的材料進(jìn)行審核問詢，也即是我們說的聆訊，詢問企業(yè)的經(jīng)營情況，財務(wù)有沒有造假。通過港交所的聆訊之后，這時候企業(yè)就可以進(jìn)行路演招股，向投資機構(gòu)和散戶投資者兜售他們發(fā)行的新股。等發(fā)行的新股成功賣給投資人之后，股票就可以在香港聯(lián)合交易所掛牌上市，自由交易了。我們參與港股打新，時機上就是在企業(yè)招股的時候，認(rèn)購新股，等上市之后賣出。
那有同學(xué)肯定有疑問了，港股打新為什么能賺錢呢？
港股打新主要是賺三方面的錢，分別是上市公司本身還有保薦人以及炒新用戶的錢。
因為香港新股定價采取的是市場機制，上市公司會定有一個招股價區(qū)間，如果定的價格太高，投資者不買賬不認(rèn)購，就會發(fā)行失敗，所以上市公司在進(jìn)行招股價定價時，一般會取一個中等或者是中等一下下的價格進(jìn)行發(fā)行。也就是上市公司一般會下限定價，然后我們可以賺到一定的差價，大概二三十個點。
第二是賺保薦人的話，這一塊就是我們主要賺的是保薦人護(hù)盤的錢，這個怎么理解呢。上市公司發(fā)行新股的時候，一般會給保薦人一個多增發(fā)股份的權(quán)利，這個權(quán)利叫做超額配股權(quán)，也就是綠鞋機制。如果新股發(fā)行后價格下跌，跌破發(fā)行價的時候。保薦人就會在市場上大量買入破發(fā)的股票，把股價重新拉上去，起到穩(wěn)定股價的作用。所以對有綠鞋機制的新股來說，下跌的幅度有限，上漲的幅度沒有限制。風(fēng)險與報酬之比很小，這也是港股打新能賺錢的邏輯之一。關(guān)于綠鞋機制，在后面的課程中，我們還會詳細(xì)給大家介紹。
第三個是賺炒新股人的錢。新股上市之后上漲的概率很大，有很多沒有中簽的額散戶可能就在二級市場上買入這只股票，我們叫他們炒新股的散戶。如果行情很好的時候，新股的長勢不錯，會有很多的散戶去哄抬這個股價，去追高。這個時候我們的新股股價一開盤就會不斷的拉高。打新的時候是按成本價購買的，在二級市場是按市價，就會產(chǎn)生很大的價差。這是新股賺錢的第三個原因。
所以，港股打新這個事情就是統(tǒng)計套利，新股本身都是市場詢價來定價的，這個定價過程已經(jīng)考慮了企業(yè)的業(yè)績、估值、市場的接受度等各種因素，因此再去分析基本面用處不大，很難去預(yù)判某只新股上市后會漲會跌。但因為新股要完成發(fā)行，總是需要吸引投資者人認(rèn)購，那么一級市場和二級市場就一定會留有一個可以獲利的差價，即便某些新股可能破發(fā)，但總的一定會是盈利大于虧損，這樣新股發(fā)行才能正常運轉(zhuǎn)。
想明白這個道理，就知道即便短期出現(xiàn)破發(fā)，也應(yīng)該堅持打新的理由了。
其實，港股市場和A股市場的差異還是挺大的，我們先了解一下2個市場的不同之處：
第一，港股實行注冊制
港股IPO采用注冊制，一般在進(jìn)行了盡職調(diào)查、招股書撰寫、審計等內(nèi)部工作后，可迅速進(jìn)入聯(lián)交所審核程序，整個上市過程有望在6～12個月內(nèi)完成。
簡單的理解，注冊制上市門檻低，因而港股市場新股多，上市企業(yè)質(zhì)量參差不齊，存在一定的破發(fā)風(fēng)險，所以港股打新，不能盲目的把所有新股都申購了，得挑著打。
第二，港股無漲跌停限制，A股有漲跌停限制
港股不限制漲跌停，或許一日暴漲幾倍，也可能一日虧盡所有。就拿之前的大熱股中煙香港來說，上市不足半個月累計漲幅就達(dá)到了300%多，又比如19年上市的新股，傲迪瑪汽車，首日上漲了259%。而在A 股新股上市之后新股上市首日買入技巧，首日最高上漲40%，第二天就會有漲停板的限制，最高只有10%。
所以，如果不是有一顆超強心臟能承受這樣的高風(fēng)險，還是別去炒港股，專心做港股打新。玩港股打新也要有承擔(dān)虧損的認(rèn)知，精挑新股和嚴(yán)格執(zhí)行首日賣出策略都很重要。
第三，交易規(guī)則上，港股和A股也有明顯的不同
想掌握一種投資方式，一定不能忽視它的投資規(guī)則，接下來我們就一起再看一下港股打新的交易規(guī)則。港股是T+0交易，當(dāng)天買入，可以當(dāng)天賣出，A 股市T+1交易，當(dāng)天買入，第二天才能賣出。除此之外，港股打新在中簽率、交易幣種、打新方式、分紅派息、投資者的構(gòu)成中，也與A 股有顯著的不同。
港股交易時間上，大家需要多留意，新股中簽之后賣出的話，只能在交易時間內(nèi)才能交易?？傮w來說，港股的交易時間要比A 股更長。
除此之外，港股新股比A 股還多了一個交易時間段，那就是在新股上市的前一天收盤之后，可以進(jìn)行暗盤交易，提前賣出新股或者買入新股。而A 股是沒有暗盤交易的，中簽的新股只能等到上市日才能賣出。
暗盤交易不是通過交易所系統(tǒng)，而是某些大型券商自行設(shè)立的，針對自己的客戶的內(nèi)部交易系統(tǒng)后面我們會講到的。
第四，最小交易單位不同
最后，港股打新的最小交易單位是一手，對于A 股來說，一手就是100股，這是一成不變的。對于港股新股來說，一手的數(shù)量可能是8000股，也可能是1000股，還有可能是500股，具體股數(shù)是不同的，這個是上市公司自己規(guī)定的。不管一手有多少股，我們申購新股的最少單位就是一手。
既然港股和A股市場與很多不同，那港股打新與A股有何區(qū)別呢？
第一，A股打新門檻高，對于散戶非常不友好。必須得持有股票（20個交易日平均股票市值1萬），也就是市值打新，等中簽后再繳申購款，不占用資金。
港股打新股，門檻極低，不需要市值，有現(xiàn)金就能打。
第二、A股中簽率非常低，一般在萬分之一至萬分之六之間，往往需要數(shù)千萬市值的門票股才能保證中一簽，和買彩票差不多，打不中正常，打中就是走運了嘛，所以對散戶來說，越來越顯得無能為力。
港股則更顧及散戶利益，優(yōu)先保證一戶一簽，剩下的股票再根據(jù)遞減的分配原則，所以按照最低股數(shù)只打一手，一手中簽率是最高的，平均中簽率有73%，但中兩個簽以上的概率就逐漸變低了。
第三、A股打新時間只有1天，過時不候。而港股打新時間則長得多，一般會有3-6個自然日。而從申購截止到上市日大概還有7-12個工作日。
但是港股打新是預(yù)先繳款申購就會凍結(jié)我們的資金，如果沒有打中那么未中簽的資金會退回，打新資金會直接退到我們的券商賬戶里面。
所以港股賬戶里最好多留點資金新股上市首日買入技巧，方便資金凍結(jié)期間，有其他新股上市時，還有錢可以繼續(xù)申購，一般一個賬戶留個1-2萬港幣就基本夠用了。
第四、與A股不同，港股有暗盤交易，就是在港股新股上市前一天獨有的，不通過交易系統(tǒng)，而是通過券商內(nèi)部系統(tǒng)進(jìn)行報價撮合的交易。
給打新中簽提供了一個提前賣出鎖定收益的機會，若新股暗盤表現(xiàn)差強人意，可以合提前賣出及時止損。
暗盤交易時間在新股上市前交易，在港股這也是正規(guī)的交易，別理解錯了，只是名字顯得不好聽。
（半日市：遇到節(jié)日只開半天盤）
最后，A股想要提供中簽率，必須買更多的持倉股票。而港股不同，想要提高中簽率和中簽數(shù)量，可以進(jìn)行融資加杠桿認(rèn)購。
目前絕大多數(shù)券商可以提供10倍的融資認(rèn)購，比如的賬號里面有1萬現(xiàn)金，那么券商最高可以借給你9萬，這樣你就可以認(rèn)購10萬資金的新股了。
當(dāng)然融資不是免費的，利息一般2%-5%之間的年化率，比較低，只是每次都要收取手續(xù)費，通常每次收取50-100港幣不等（有些券商可以免哦），畢竟券商是要賺錢的嘛
對于一些明星熱門股，中簽率低，破發(fā)率較小，可以融資打新，提高中簽率，比如之前港股上市的阿里巴巴，就有幾十億的融資資金；
總結(jié)一下，港股打新跟A股打新相比，港股打新有四大優(yōu)勢。
第一、中簽率高。
A股打新的收益很高，基本上每只中簽的新股都能翻倍，但是中簽率低的想死的心都有了。大概只有萬分之二的概率會中簽，換句話說，在A股市場上打新10000次，才有可能中簽1到2次，和中彩票差不多了。而港股打新一手中簽率大概是60%。如果買上一手，大概有一半多的機會中簽，只從中簽率上看，港股打新秒殺A股了。
第二，不需要持倉市值。
在A股打新，需要持有一定市值的股票，才有參資格，但是港股不需要。而且A股持倉的市值越大，可以申購的新股就越多。對大資金來說，往往能吃的滿嘴流油，小散戶連口湯都喝不上。港股打新很簡單，只要有港股賬戶，然后放入一定資金，就能參與了。還有保護(hù)普通投資人的一手中簽制度，中一簽的概率高于申購一次多簽的概率。
港股市場，很注重保護(hù)中小投資人的利益。所以港股打新有個小技巧，就是堅決只買一手，做一手黨。
第三、風(fēng)險低，收益高
對于什么都不懂的小白來說，炒股風(fēng)險很大，但是港股打新不需要你具備非常專業(yè)的知識，因為本身風(fēng)險就很低。小白通過簡單的學(xué)習(xí)就能掌握。而且港股還有暗盤交易，這是合法的場外交易方式，在公布中簽日的收盤后進(jìn)行。
第四，新股數(shù)量多。
港股新股的數(shù)量眾多，香港是一個開放的金融市場，能吸引優(yōu)質(zhì)的企業(yè)去香港上市。在過去10年時間，港交所有7次的融資規(guī)模在全球所有的證券交易所里排名第一。新股多，我們參與新股認(rèn)購的機會也就越多。
了解了港股優(yōu)勢后，有的同學(xué)就很激動了，要趕緊沖進(jìn)去了，但是且慢
天下沒有免費的午餐，港股打新在有豐富收益的同時，也存在一些劣勢，主要有3方面：
第一，破發(fā)的可能性不小，40%的新股會破發(fā)
第二，投入資金有限，投入有限，意味著收益有限
第三。收益有限，我們港股打新賺的是年化率，所以需要時間成本
港股打新優(yōu)先保證一戶一手，但中簽率還是有差別的，上市表現(xiàn)較好的熱門股，往
往申購數(shù)量多中簽率低，反之冷門股上市表現(xiàn)落后的經(jīng)常中簽率高。
從網(wǎng)上發(fā)行有效認(rèn)購倍數(shù)來看，上市首日漲幅10%以上的18只新股，平均認(rèn)購倍數(shù)為331倍；而跌幅超10%的新股同樣有18只，平均認(rèn)購倍數(shù)僅為62倍。
所以，港股打新也要考慮超額認(rèn)購倍數(shù)(投資者是否踴躍)、公司質(zhì)地與估值是否合理、保薦人過往對各類股票保薦上市表現(xiàn)情況、是否有基石投資者參與，選擇合適新股參與；并不是如A 股一般“無腦”打新穩(wěn)賺。
這些知識點大家聽上去還比較模糊，但不要著急，如何選擇質(zhì)地優(yōu)秀的股票，避開破發(fā)股，垃圾股，都會是我們下面的課程中要學(xué)習(xí)的重點。
下面，我們繼續(xù)學(xué)習(xí)新股的申購規(guī)則
公司在港交所掛牌上市有以下關(guān)鍵時間點：主要包含了五個重要的時間點。從開始認(rèn)購、截止認(rèn)購、公布中簽、暗盤交易到上市。
我們在認(rèn)購期認(rèn)購股票，在公布中簽時得知是否認(rèn)購成功，在暗盤交易時間和上市可以賣出中簽的股票。
需要注意的是暗盤交易時間。暗盤是場外交易市場，中簽的股票可以在暗盤賣出。事實上，有些新股在暗盤漲幅較大，適合在暗盤賣出，而不必等到上市。
具體來說，一只新股上市有這些時間點需要注意。
第一，申購日期
投資者參與新股申購，需在擬上市公司列明的招股期內(nèi)參與認(rèn)購，一般從申購起始日至截止日為3.5天，最后半天為券商集中處理時間。
第二，定價日
申購期結(jié)束后，擬IPO公司和承銷商共同商定發(fā)行價，一般為新股申購的截止日或截止日后一日。
第三，新股配發(fā)日
公司公布的上市日期前，公布配發(fā)公告，用戶中簽新股將會到賬，有暗盤交易需求的投資者可在下午4:15-6:30開始交易新股。
第四，新股掛牌日
掛牌日為新股上市首日，一般從招股到上市約為14-20日。
第五，綠鞋保護(hù)期
有超額配股權(quán)的新股，從申購截止日到后一個月內(nèi)，投行都可行使其超額配股權(quán)。
在了解了港股打新的基本知識后，我想很多同學(xué)都想知道，港股打新的收益率是多少，到底能賺多少錢呢？
我們來回顧一下歷史數(shù)據(jù)。
先看2020年港股打新收益情況，2020年港股市場比以往幾年更具傳奇性，經(jīng)歷新冠疫情、物業(yè)股及醫(yī)療股市場風(fēng)向的突變、螞蟻集團(tuán)上市的煞停...
但港股打新的熱情居高不下，“物業(yè)股近2000倍的超購”、“思摩爾近1.9萬的每手收益”、“Z時代泡泡瑪特的超強估值”！就連局外人看到這番景象也會感到驚嘆！
下面我們先看幾組港股TOP10收益及漲幅數(shù)據(jù)：
據(jù)市場統(tǒng)計，假設(shè)2020全年投資者每只新股都打（申購），并按照首日上市開盤價賣出，截至2020年12月29日，平均打新收益率達(dá)239.69%，盡管不能保每只新股全部中簽，但整體來看“港股打新的賺錢效應(yīng)”仍然非常明顯。
從絕對收益角度看，最具“賺錢效應(yīng)”的新股還是“大票”（入場費較高的新股），例如思摩爾一手收益近1.9萬，明源云一手收益近1.5萬，歐康維視生物一手收益近1.2萬。
據(jù)德勤預(yù)計，2021年港股將有120-130家公司上市，快手、字節(jié)跳動、滴滴、京東物流、微醫(yī)、喜茶、奈雪的茶等都有可能在明年上市。
另外，德勤預(yù)計明年將有10只大型中概股回流，包括知名互聯(lián)網(wǎng)科技龍頭企業(yè)百度、嗶哩嗶哩等可能在列。港交所有望成為2021年新股全球第一市場，對于投資者而言，港股打新仍然是絕佳投資。
有些同學(xué)可能會覺得，是不是只有今年港股打新才賺錢，你故意給我們舉今年的例子，那我們再來看一下港股打新過往的收益情況。
通過上一張圖片我們可以看到，從2015年到2019年，每年的港股打新收益都是正的，新股上市首日開盤的平均漲幅，也都是正的，這也就是為什么港股打新能幫大家賺到錢，哪怕你是一個什么都不懂的小白投資者，也能上手操作，立馬賺錢。
那我們再單獨看一下2019年港股打新的收益情況。
2019年香港全年一共發(fā)行了163只新股。根據(jù)不同的賣出時間，申購新股幫我們賺到的收益分別是22779港元，22783港元，28003港元。
如果你投入30000港元進(jìn)行打新，扣除打新的手續(xù)費和交易的成本之后，按新股上市首日收盤賣出的利潤來看，2019年港股打新的收益率是57%。
柱狀圖就是我們統(tǒng)計的2019年各個月份港股打新的收益情況，雖然有些月份收益是負(fù)的，但是絕大多數(shù)月份收益都是正的。
總體來看，風(fēng)險并不大，而且操作很簡單，只需要在發(fā)行新股的時候買入，在新股上市的第一天賣出即可。不用向炒股那樣，你必須具備非常專業(yè)的財務(wù)知識或者技術(shù)分析能力，打新完全可以無腦買入和賣出。
最后，我們看一下，港股打新的常用名詞。
首先是綠鞋：由美國名為波士頓綠鞋制造公司1963年首次公開發(fā)行股票（IPO）時率先使用而得名，是超額配售選擇權(quán)制度的俗稱。綠鞋機制主要在市場氣氛不佳、對發(fā)行結(jié)果不樂觀或難以預(yù)料的情況下使用。
目的是防止新股發(fā)行上市后股價下跌至發(fā)行價或發(fā)行價以下，增強參與一級市場認(rèn)購的投資者的信心，實現(xiàn)新股股價由一級市場向二級市場的平穩(wěn)過渡。采用“綠鞋”可根據(jù)市場情況調(diào)節(jié)融資規(guī)模，使供求平衡。
第二個，我們了解一下基石投資者?；顿Y者主要是一些一流的機構(gòu)投資者、大型企業(yè)集團(tuán)、以及知名富豪或其所屬企業(yè)。基石投資者的引進(jìn)實際是對公司基本面和發(fā)展前景的肯定，這給市場帶來了很大的信心。
相應(yīng)地，基石投資者需要承諾購買，且上市后鎖定3到6個月。同時，基石投資者不能重復(fù)進(jìn)行申購，特別關(guān)鍵的是基石投資者要在公司的招股書中披露，需要公開一些相關(guān)信息。
甲乙組也是一個常用名詞，這個概念是以500萬為臨界點對新股認(rèn)購用戶做的分組，認(rèn)購總金額≤500萬港元的，就屬于甲組(小散)；認(rèn)購總金額>500萬港元的，就屬于乙組(大戶)。
然后是所謂的暗盤交易，所謂暗盤交易，是新股正式上市前，公布中簽當(dāng)日的收盤后進(jìn)行的合法場外交易，擁有暗盤交易的權(quán)力，相當(dāng)于多了一次賣出新股的機會或多拿點份額的機會。
其交易規(guī)則和方法確實基本相同，在新股上市前一天的下午4:15—6:30為暗盤交易的時間段，通過券商直接下單即可，不過有些券商暫時不支持暗盤。
暗盤的漲跌的數(shù)據(jù)會公開，通常情況下還是首日漲幅的晴雨表，暗盤表現(xiàn)好的新股，上市首日的表現(xiàn)也不錯；暗盤表現(xiàn)不好的新股，上市首日的表現(xiàn)一般都不太好。
最后，我們了解一下融資打新，融資打新就是香港市場所說“孖展”，即杠桿交易，跟券商先“借錢”，想要提高中簽率和中簽數(shù)量，可以進(jìn)行融資加杠桿認(rèn)購。
券商“借錢”給你打新，是要收息的，一般在年化1%-3%之間，而且每次都要收取50-100港幣不等的手續(xù)費。目前絕大多數(shù)券商可以提供10倍的融資認(rèn)購，比如你的賬號里面有1萬現(xiàn)金，那么券商最高可以借給你9萬，這樣你就可以認(rèn)購10萬資金的新股了。
好啦，今天的課程就到這里了，在第一部分的學(xué)習(xí)中，我們從收益率，安全性，操作難度的角度，對港股打新有了一定的了解。
接下來，我們會繼續(xù)學(xué)習(xí)港股打新的更多知識，請大家及時溫故知新。
港股打新第一課——港股打新的基礎(chǔ)認(rèn)知
港股打新第二課——打新流程的完整演示
港股打新第三課——打新的實戰(zhàn)技巧
大家好，我是小安，協(xié)助上千位客戶成功辦理過民生香港卡、中信香港卡、渣打香港卡，港股打新日入10W，100W資金實盤港美股打新。歡迎來公眾號《港美股IPO》找我聊聊。
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