IPO輔導(dǎo)環(huán)節(jié)迎來了系統(tǒng)性的監(jiān)管要求。
隨著今年以來監(jiān)管層加大IPO審核力度，市場(chǎng)頻頻傳出多地證監(jiān)局收緊IPO輔導(dǎo)的監(jiān)管口子，IPO輔導(dǎo)環(huán)節(jié)如今已成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。
4月30日晚，證監(jiān)會(huì)就《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》對(duì)外公開征求意見。證監(jiān)會(huì)表示，此舉旨在進(jìn)一步規(guī)范輔導(dǎo)相關(guān)工作，充分發(fā)揮派出機(jī)構(gòu)屬地監(jiān)管優(yōu)勢(shì)，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，從源頭提高上市公司質(zhì)量。其中提到輔導(dǎo)期原則上不少于3個(gè)月；驗(yàn)收方式有現(xiàn)場(chǎng)走訪、約談、組織證券市場(chǎng)知識(shí)測(cè)試或抽查底稿等相結(jié)合的方式。
證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，輔導(dǎo)驗(yàn)收應(yīng)當(dāng)對(duì)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)工作的開展情況及成效作出評(píng)價(jià)，但不對(duì)輔導(dǎo)對(duì)象是否符合發(fā)行上市條件作實(shí)質(zhì)性判斷。
明確輔導(dǎo)目的
據(jù)了解，輔導(dǎo)工作對(duì)于提高擬上市企業(yè)規(guī)范運(yùn)作水平，促進(jìn)擬上市企業(yè)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等樹立誠(chéng)信、自律及法制意識(shí)方面發(fā)揮重要作用。2001年證監(jiān)會(huì)曾經(jīng)出臺(tái)《首次公開發(fā)行股票輔導(dǎo)工作辦法》，但在2008年就已廢止，后來各地證監(jiān)局各自有一套輔導(dǎo)監(jiān)管要求。
4月30日晚上市輔導(dǎo)期到上市流程，證監(jiān)會(huì)就《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》）對(duì)外公開征求意見，征求意見稿充分吸收了派出機(jī)構(gòu)以往輔導(dǎo)監(jiān)管工作中形成的成熟做法，對(duì)輔導(dǎo)目的、輔導(dǎo)驗(yàn)收內(nèi)容、輔導(dǎo)驗(yàn)收方式、輔導(dǎo)驗(yàn)收程序、加強(qiáng)科技監(jiān)管等內(nèi)容進(jìn)行了統(tǒng)一規(guī)定。
在輔導(dǎo)目的上，《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》明確表示，輔導(dǎo)工作應(yīng)當(dāng)促進(jìn)輔導(dǎo)對(duì)象具備成為上市公眾公司應(yīng)有的公司治理結(jié)構(gòu)、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作、內(nèi)部控制制度，充分了解多層次資本市場(chǎng)各板塊的特點(diǎn)和屬性。
同時(shí)還明確，輔導(dǎo)期還要督促輔導(dǎo)對(duì)象及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持有5%以上股份的股東和實(shí)際控制人(或其法定代表人)全面掌握發(fā)行上市、規(guī)范運(yùn)作等方面的法律法規(guī)和規(guī)則、知悉信息披露和履行承諾等方面的責(zé)任和義務(wù)，樹立進(jìn)入證券市場(chǎng)的誠(chéng)信意識(shí)、自律意識(shí)和法制意識(shí)。
不對(duì)是否符合上市條件進(jìn)行實(shí)質(zhì)性判斷
券商中國(guó)記者注意到，《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》大篇幅提到輔導(dǎo)驗(yàn)收的內(nèi)容。監(jiān)管層表示，此部分內(nèi)容吸收了各派出機(jī)構(gòu)共性做法，并對(duì)輔導(dǎo)驗(yàn)收內(nèi)容進(jìn)行統(tǒng)一。
監(jiān)管層強(qiáng)調(diào)，輔導(dǎo)驗(yàn)收應(yīng)當(dāng)對(duì)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)工作的開展情況及成效作出評(píng)價(jià)，但不對(duì)輔導(dǎo)對(duì)象是否符合發(fā)行上市條件作實(shí)質(zhì)性判斷。輔導(dǎo)驗(yàn)收工作聚焦于輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的輔導(dǎo)工作開展情況，具體內(nèi)容包括：
一是輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)計(jì)劃和實(shí)施方案的執(zhí)行情況；
二是輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)督促輔導(dǎo)對(duì)象規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作、內(nèi)部控制制度情況，指導(dǎo)輔導(dǎo)對(duì)象對(duì)存在問題進(jìn)行規(guī)范的情況；
三是輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)引導(dǎo)輔導(dǎo)對(duì)象樹立參與資本市場(chǎng)必備的敬畏市場(chǎng)、誠(chéng)實(shí)守信、嚴(yán)格自律、遵守法制、回報(bào)社會(huì)意識(shí)情況；
四是輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)督促輔導(dǎo)對(duì)象及相關(guān)人員掌握發(fā)行上市、規(guī)范運(yùn)作等方面的法律法規(guī)和規(guī)則、知悉信息披露和履行承諾等方面的責(zé)任、義務(wù)以及法律后果情況；
五是輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)引導(dǎo)輔導(dǎo)對(duì)象充分了解多層次資本市場(chǎng)各板塊的特點(diǎn)和屬性，掌握擬上市板塊的定位和相關(guān)監(jiān)管要求情況。
另外還明確了證監(jiān)局輔導(dǎo)驗(yàn)收的方式?！遁o導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》提到，派出機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)驗(yàn)收應(yīng)當(dāng)采取審閱輔導(dǎo)驗(yàn)收文件、現(xiàn)場(chǎng)走訪、約談?dòng)嘘P(guān)人員、審閱書面材料檢查、組織輔導(dǎo)對(duì)象的相關(guān)人員參加證券市場(chǎng)知識(shí)測(cè)試或抽查工作保薦工作底稿等相結(jié)合的方式。
輔導(dǎo)驗(yàn)收12個(gè)月內(nèi)應(yīng)提交IPO申請(qǐng)
在輔導(dǎo)工作時(shí)點(diǎn)及時(shí)限問題上，證監(jiān)會(huì)也進(jìn)行了明確：輔導(dǎo)備案及輔導(dǎo)驗(yàn)收的起算時(shí)點(diǎn)及啟動(dòng)條件；輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)與輔導(dǎo)對(duì)象簽訂輔導(dǎo)協(xié)議后5個(gè)工作日內(nèi)，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向派出機(jī)構(gòu)進(jìn)行輔導(dǎo)備案；派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在收到齊備的輔導(dǎo)備案材料后5個(gè)工作日內(nèi)完成備案，并在輔導(dǎo)備案后及時(shí)披露輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)、輔導(dǎo)對(duì)象、輔導(dǎo)備案時(shí)間、輔導(dǎo)狀態(tài)。
需注意的是，輔導(dǎo)期原則上不少于3個(gè)月?！遁o導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》還明確派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自收到齊備的輔導(dǎo)驗(yàn)收文件之日起20個(gè)工作日內(nèi)完成輔導(dǎo)驗(yàn)收工作，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)補(bǔ)充、修改材料及規(guī)范工作時(shí)間不計(jì)算在內(nèi)。
監(jiān)管層表示，驗(yàn)收工作完成函的有效期為12個(gè)月，超期未提交首次公開發(fā)行并上市申請(qǐng)的，應(yīng)當(dāng)重新履行輔導(dǎo)及輔導(dǎo)驗(yàn)收程序。
進(jìn)行科技監(jiān)管
《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》還有多個(gè)亮點(diǎn)，比如科技監(jiān)管、行政監(jiān)管措施、撤回情形等。
具體來看，《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》提到當(dāng)面溝通機(jī)制，若確有必要進(jìn)行當(dāng)面溝通的，輔導(dǎo)對(duì)象、輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)可以預(yù)約派出機(jī)構(gòu)工作人員進(jìn)行當(dāng)面溝通。
《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》還提到輔導(dǎo)協(xié)議終止后5個(gè)工作日內(nèi)，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)撤回輔導(dǎo)備案。輔導(dǎo)期內(nèi)出現(xiàn)下列情形之一的，視為撤回輔導(dǎo)備案：
（一）輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)超過兩次未按期更新輔導(dǎo)工作進(jìn)展情況報(bào)告；
（二）增加、減少或更換輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。
變更后的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)書面認(rèn)可原輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)工作，并重新輔導(dǎo)備案后，輔導(dǎo)期可以連續(xù)計(jì)算。
而在行政監(jiān)管措施方面，《輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》表示，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員開展輔導(dǎo)工作過程中違反法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)章規(guī)定的，派出機(jī)構(gòu)可以依法采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函等行政監(jiān)管措施。
派出機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)存在其他執(zhí)業(yè)質(zhì)量問題上市輔導(dǎo)期到上市流程，違反法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)章規(guī)定的，可以依法采取行政監(jiān)管措施。
在科技監(jiān)管方面，證監(jiān)會(huì)建立輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng)，以滿足輔導(dǎo)材料提交、輔導(dǎo)公文出具、信息共享等工作需要，并通過中國(guó)證監(jiān)會(huì)政務(wù)服務(wù)平臺(tái)向社會(huì)公開輔導(dǎo)監(jiān)管信息。
派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)利用輔導(dǎo)監(jiān)管系統(tǒng)開展輔導(dǎo)監(jiān)管工作，實(shí)現(xiàn)輔導(dǎo)材料提交、輔導(dǎo)公文出具、信息共享等工作的電子化，并向社會(huì)公開輔導(dǎo)及輔導(dǎo)監(jiān)管信息。
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